Powieść fantasy to gatunek literatury, który zawiera elementy fantastyczne. Historie sklasyfikowane w tym gatunku często zawierają mitologiczne stworzenia i magię. W zależności od rodzaju podgatunku powieści, akcja opowieści może rozgrywać się w alternatywnym wszechświecie, przeszłości lub nawet teraźniejszości. Uniwersalnym czynnikiem we wszystkich tych opowieściach jest jednak fakt, że wydarzenia, które mają miejsce w opowieści, nie mogą mieć miejsca w prawdziwym życiu. To drastycznie oddziela fantazję od innych form fikcji.
Powieści to beletrystyka, która jest dłuższa niż inne formy literatury i napisana prozą. Tym samym od opowiadań odróżnia ich długość, od wierszy prozą, a literatury faktu fikcją. Powieści fantasy odróżniają się od innych form literatury ze względu na zawarty w nich aspekt fantastyki. Postacie i sceneria powieści fantasy zazwyczaj zawierają element magii lub nadprzyrodzonego. Ponadto może również przedstawiać mityczne stworzenie, takie jak smok, wróżka lub elf.
Istnieje kilka podgatunków powieści fantasy, w tym fantasy high fantasy, dark fantasy i komiks fantasy. Fantazję wysoką powszechnie cechuje dobra walka ze złem. Przykładem tego typu fikcji jest Władca Pierścieni JRR Tolkiena. Mroczne powieści fantasy zazwyczaj zawierają elementy horroru. Fantazja komiksowa to forma fantazji, która obejmuje humor.
Ustawienia w powieściach fantasy mogą się drastycznie różnić w zależności od podgatunku powieści. High fantasy toczy się zwykle w alternatywnym świecie. Jednak inne formy fantazji mogą rozgrywać się we współczesnej scenerii, przeszłości, przyszłości lub w alternatywnym wymiarze. Niektóre formy powieści fantasy rozgrywają się w średniowieczu. Inny podgatunek, fantastyka miejska, będzie rozgrywał się we współczesnym otoczeniu – rzeczywistym lub wyimaginowanym – i będzie prezentował fantastyczne wydarzenia lub osoby.
Gatunek fantasy jest ściśle związany z science fiction. Są jednak technicznie różne. Chociaż oba dotyczą wydarzeń lub miejsc, które nie istnieją i mogą nie istnieć, science fiction wykorzystuje do tego naukę. Innymi słowy, teoretycznie science fiction może się wydarzyć z odpowiednią technologią. Pomimo różnic, te dwa gatunki są często umieszczane razem – czasami nawet wrzucane do tej samej kategorii.