Mikroekonomia to teoria ekonomiczna zajmująca się działaniami jednostek, przedsiębiorstw lub nowoczesnych gospodarstw domowych w określonych warunkach ekonomicznych. Zastosowania mikroekonomii są ogromne, choć nie zawsze mogą być dokładne, ponieważ trudno jest naśladować warunki życia prawdziwego człowieka. Na przykład większość zastosowań mikroekonomii wymaga fikcyjnej osoby jako centrum różnych badań. Ta jednostka — homo economicus — jest racjonalna w podejmowaniu decyzji na podstawie określonych danych. Choć w zasadzie nierealni, ekonomiści mogą przyjmować założenia oparte na podstawieniach, równowadze i konkurencji na rynku.
Substytucja jest szerokim pojęciem ekonomicznym omawianym w kontekście wielu zastosowań mikroekonomii. Na przykład producenci mogą dokonywać zastępstw pod względem maszyn w stosunku do pracowników. Jeśli producent zamienia maszynę na dwóch pracowników w celu uzyskania określonej produkcji, to efekty takiej zamiany mają dla firmy ogromne znaczenie. Dodatkowo, substytucja pod względem nakładów jakościowych jest również przedmiotem troski w teorii mikroekonomicznej. Teorie zwykle dotyczą wpływu towarów o niższej jakości na koszty produkcji firmy i potencjalną reakcję konsumentów.
Równowaga jest jednym z najczęstszych i być może dobrze znanych aspektów ekonomii, zarówno w zastosowaniach mikro, jak i makro. W większości przypadków zastosowania mikroekonomii skupiają się na równowadze na poziomie poszczególnych produktów, a nie na poziomie całego rynku. Cena jest najważniejszym czynnikiem równowagi podaży i popytu, więc każdy czynnik wewnętrzny, który wpływa na koszt towarów, może wpływać na cenę i równowagę na poziomie produktu. Mikroekonomia może stworzyć wykres podaży i popytu dla każdego wyprodukowanego dobra. Następnie obliczany jest wykres zbiorczy, aby określić, w jaki sposób wszystkie wyprodukowane towary wpływają na ogólną równowagę firmy.
Konkurencja jest kolejnym ważnym czynnikiem w zastosowaniach mikroekonomii. Umożliwia konsumentom wybór różnych producentów przy zakupie produktu. Ekonomiści używają mikroekonomii, aby określić, jakie czynniki odgrywają rolę w wyborze konsumenta przy wyborze jednego produktu lub firmy podczas dokonywania zakupu. Konkurencja doskonała wskazuje, że żadna firma nie dominuje na rynku, dając konsumentom kilka możliwości wyboru. Konkurencja niedoskonała przedstawia inny typ rynku, na którym duży producent dominuje na rynku cenowym lub produkcyjnym.
To, jak konsumenci reagują na te i inne warunki, jest sednem zastosowań mikroekonomicznych. Ekonomiści wykorzystują te informacje, aby zrozumieć, jak najlepiej podejść do potrzeb konsumentów. Uzbrojeni w te dane, producenci mogą próbować zasypać rynek towarami, aby osiągnąć wewnętrzny punkt równowagi.