Creșterea economică se caracterizează printr-o creștere a capacității unei economii de a satisface dorințele și nevoile celor care aparțin unei anumite societăți. Productivitatea și creșterea economică sunt strâns legate deoarece creșterea economică are loc atunci când productivitatea crește pentru a permite o astfel de creștere. Productivitatea are loc atunci când diferite materii prime și alte condiții prealabile productive, cum ar fi forța de muncă și tehnologia, sunt folosite pentru a face un produs final care este vândut și utilizat de către consumatori. Când productivitatea scade fără o scădere corespunzătoare a cererii, prețurile cresc și mai puțini oameni sunt capabili să obțină ceea ce își doresc sau au nevoie, astfel încât creșterea economică nu are loc.
Există mulți factori diferiți care pot contribui la creșteri sau scăderi ale productivității și creșterii economice. Disponibilitatea resurselor și a materiilor prime necesare, de exemplu, este esențială pentru orice producție. Creșterea nivelului general de ocupare a forței de muncă într-o societate și a cantității de productivitate de care este capabil fiecare individ este, de asemenea, esențială pentru o creștere generală în ambele. Alți factori, cum ar fi tehnologia și politica guvernamentală, pot afecta substanțial capacitatea de producție a unei societăți. Cu o creștere a productivității, o anumită societate este capabilă să ofere direct sau indirect mai multor oameni ceea ce au nevoie sau își doresc, conducând astfel la creștere economică.
Creșterea productivității poate fi privită ca o scădere a input-ului necesar pentru a obține aceeași ieșire. Dacă, de exemplu, o unitate dintr-un produs care a fost produs anterior de două persoane pe parcursul unei ore ar fi putut fi produsă de o persoană în 30 de minute, ar fi avut loc o creștere a productivității. Mai mult din același produs ar putea fi produs mai rapid și cu cheltuieli mai mici, presupunând că costurile materiilor prime rămân constante. Creșterea și productivitatea cresc împreună, pe măsură ce creșterea capacității productive crește capacitatea economiei de a satisface dorințele și nevoile tuturor membrilor societății.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că acești doi factori pot fi sporiți prin introducerea de noi produse, tehnologii și servicii. Contribuția de noi bunuri și servicii la societate contribuie și mai mult la ceea ce membrii acelei societăți pot avea. În unele cazuri, însă, introducerea de noi produse și servicii face ca produsele și serviciile mai vechi să fie învechite, dăunând astfel anumitor sectoare ale economiei. Astfel de produse și servicii noi pot fi, totuși, de obicei produse mai ieftin și mai eficient decât alternativele mai vechi, astfel încât, de obicei, există încă o creștere generală a productivității și a creșterii economice.