Opțiunile pe acțiuni sunt asociate cu diverse argumente pro și contra. Avantajul principal al opțiunilor pe acțiuni este capacitatea lor de a atenua riscul. De exemplu, un investitor care deține o anumită acțiune poate cumpăra opțiuni de vânzare pentru a se proteja împotriva unei potențiale scăderi a prețului acțiunilor. Un alt avantaj este că persoanele fizice pot specula cu privire la prețurile acțiunilor și pot obține câștiguri substanțiale fără a deține acțiunile în cauză. Pe de altă parte, opțiunile pe acțiuni pot mări pierderile cuiva, ceea ce este valabil mai ales dacă sunt folosite într-o manieră strict speculativă și/sau dacă practicianul folosește strategii slabe.
În esență, principalul avantaj al opțiunilor pe acțiuni este că oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde o anumită acțiune înainte de o anumită dată viitoare și la un preț prestabilit. Aceasta înseamnă că cumpărătorul opțiunii nu este obligat contractual să efectueze tranzacția respectivă. Adică, el sau ea poate renunța la înțelegere dacă dorește. Pe de altă parte, însă, dacă deținătorul opțiunii renunță la tranzacție, atunci el sau ea va pierde prima plătită pentru a cumpăra opțiunea. Aceasta este suma plătită în avans pentru a obține opțiunea de cumpărare sau vânzare a acțiunilor, care este în mod normal o fracțiune din prețul convenit.
Pentru a exemplifica, luați în considerare o persoană care deține un stoc care are în prezent un preț de 50 USD (USD). Din motive personale, acționarul poate dori să vândă acțiunile în termen de un an la prețul curent de 50 USD și nu cu un cent mai mic. Pentru a realiza acest lucru, el sau ea poate achiziționa o opțiune de vânzare pentru o primă de 5 USD. Dacă prețul acțiunilor a scăzut sub 35 USD, el sau ea poate decide să vândă acțiunile și să obțină 50 USD, limitând efectiv pierderile. În schimb, dacă prețul acțiunilor a crescut la 75 USD, atunci el sau ea poate decide să renunțe la tranzacția cu opțiune și să vândă acțiunile pe piață la noul preț avantajos.
O persoană poate câștiga bani cumpărând o opțiune put a unui acțiuni pe care nu îl deține atunci când prețul acțiunilor scade. Să presupunem că cumpărăm o opțiune de vânzare pentru același stoc ca mai sus, după ce estimăm că va scădea sub 40 USD. Dacă prețul a scăzut ulterior la 25 USD, atunci deținătorul opțiunii poate cumpăra acțiunile la acest preț și le poate vinde rapid la 40 USD, obținând astfel un profit rapid de 15 USD minus costul primei.
Mai mult, o altă strategie presupune utilizarea opțiunilor de apelare. Acestea permit indivizilor să se poziționeze în mod avantajos în așteptarea unei aprecieri a prețului acțiunilor. De exemplu, după analizarea unui stoc, o persoană poate concluziona că se datorează unei creșteri de valoare. Apoi, el sau ea poate cumpăra o opțiune de cumpărare care îi permite să cumpere acțiuni la 40 USD într-un interval de timp dat. Dacă prețul acțiunilor urma să crească ulterior la 70 USD, atunci el sau ea poate alege să le cumpere la 40 USD și, astfel, să obțină un profit de 30 USD minus prima plătită.
Spre deosebire de profesioniști, opțiunile pe acțiuni pot genera pierderi mari datorită efectului de levier asociat acestor instrumente financiare. Practic, efectul de levier permite unei persoane să dețină un activ a cărui valoare este mai mare decât capitalul său inițial. De exemplu, un efect de levier de 10:100 ar permite unei persoane să câștige expunere la un activ în valoare de 100 USD pentru numai 10 USD. Prin urmare, o persoană angajată într-o astfel de investiție este expusă atât riscurilor, cât și beneficiilor asociate activului. Într-un astfel de caz, dacă rezultatul este de bun augur, atunci investitorul va culege recompense mari; invers, în cazul în care rezervoarele de investiții, atunci pierderile se pot multiplica exponențial.
În plus, strategiile de tranzacționare cu opțiuni considerate a fi foarte riscante implică ceea ce se numește opțiuni nedestinate. Acestea sunt opțiunile call și put care sunt vândute fără a deține acțiunile în cauză. De exemplu, un speculator poate vinde o opțiune de cumpărare pentru a fi exercitată la prețul de 50 USD. Dacă prețul a crescut ulterior la 80 USD, atunci vânzătorul de opțiuni va fi obligat să cumpere acțiunile de pe piață la acest preț și să le vândă cumpărătorului de opțiuni pentru 50 USD. Acest lucru ar produce o pierdere de 30 USD minus orice primă colectată de la cumpărător.