Există o gamă largă de instituții financiare islamice care oferă servicii similare cu cele ale grupurilor financiare tradiționale. Astfel de grupuri sunt capabile să opereze comercial și să facă profituri, chiar dacă din punct de vedere tehnic, niciun interes nu își schimbă mâinile. Băncile și firmele de investiții oferă servicii precum împrumuturi personale și credite ipotecare. Există chiar și facilități și piețe pentru companiile islamice pentru a împrumuta bani prin echivalentul obligațiunilor.
Instituțiile financiare islamice se confruntă cu o varietate de restricții în ceea ce privește modul în care funcționează. Cele mai multe dintre acestea se referă la ideea că riba – ca termen literal, echivalent cu cuvintele englezești creștere sau exces – este interzisă. Ca concept, riba înseamnă bani fără ceva de valoare echivalentă. Acest lucru se aplică în mod specific finanțelor, din cauza interpretării islamice conform căreia un creditor care nu are banii săi pentru perioada în care este cu un împrumutat nu este considerat ceva care necesită compensare. Prin urmare, aceasta înseamnă că, în principiu, finanțele islamice nu pot folosi dobânda.
Abia în anii 1970 au început să apară instituțiile financiare islamice. Până în acest moment, majoritatea aranjamentelor financiare dintre adepții islamului erau informale. Începând cu anii 1970, au apărut instituții care urmăreau să urmeze conceptele tradiționale de bănci bazate pe dobândă, respectând în același timp principiile islamice.
Există numeroase bănci islamice de consum, care utilizează o varietate de tehnici pentru a oferi împrumuturi și credite ipotecare fără a încălca principiul fără dobândă. De obicei, acestea necesită ca un împrumut să fie legat de cumpărarea unui anumit activ. O tehnică este ca banca să cumpere singur activul și să-l predea clientului, dar să păstreze dreptul de proprietate. Apoi clientul cumpără bunul de la bancă, plătind în rate. Prețul total va fi mai mare decât prețul inițial de cumpărare plătit de bancă, dar acești bani suplimentari sunt considerați din punct de vedere legal ca banca care realizează profit din revânzare, mai degrabă decât diferența fiind o taxă de dobândă.
În mod similar, băncile islamice pot oferi credite ipotecare. Acest lucru este realizat din punct de vedere tehnic de către bancă și clientul care cumpără proprietatea în calitate de coproprietari, deși banca furnizează majoritatea banilor și, prin urmare, are o cotă majoritară. Ca și în cazul unui credit ipotecar tradițional, clientul face plăți regulate în timp. Aceste plăți nu sunt clasificate ca dobânzi sau rambursări, ci mai degrabă ca o combinație de chirie pentru a acoperi dreptul exclusiv de a locui în proprietate și rate pentru cumpărarea părții de proprietate a băncii, până când în cele din urmă clientul preia proprietatea deplină a proprietății.
Un alt domeniu care implică instituțiile financiare islamice este piața pentru întreprinderi care emit produse bazate pe datorii și pentru investitori să tranzacționeze aceste produse. Acest lucru se face prin sukuk, un echivalent cu obligațiunile, dar fără plăți de dobândă. Fluxul de bani înainte și înapoi funcționează în același mod, dar din perspectivă legală, firma emitentă vinde certificatul sukuk investitorului; investitorul închiriază apoi certificatul înapoi băncii, creând astfel un flux de venit echivalent cu plățile dobânzii obligațiunilor; iar eventual societatea emitentă răscumpără certificatul la valoarea nominală.