Asigurarea de portofoliu cu proporție constantă, adesea cunoscută ca CPPI, este un tip de acoperire de asigurare care protejează un investitor în cazul unor pierderi care afectează semnificativ valoarea portofoliului său de investiții. Tipul de acoperire ales va depinde de natura investițiilor care alcătuiesc portofoliul, cu o atenție deosebită gradului de risc care este asociat în general cu acele tipuri de investiții. În timp ce condițiile de acoperire oferite de asigurarea de portofoliu cu proporție constantă vor varia, contractul atribuie de obicei un minim sau o valoare minimă fiecărui tip de activ, făcând posibilă menținerea acoperirii chiar și atunci când activele sunt achiziționate sau vândute.
Asigurarea CPPI este adesea considerată o strategie prudentă pentru investitorii cu portofolii mari. Acest tip de asigurare de portofoliu face posibilă elaborarea unui plan de alocare a activelor care să acopere investitorul în cazul în care valoarea unui anumit activ scade sub suma minimă specificată. Ca urmare, asigurarea limitează valoarea pierderii pe care investitorul o poate suferi cu oricare dintre activele acoperite. Acest lucru este deosebit de important pentru investitorii care folosesc alocarea strategică a activelor, o strategie care poate duce uneori la achiziții și vânzări frecvente de diferite active, pe baza tendințelor actuale ale pieței.
De obicei, asigurarea de portofoliu cu proporție constantă utilizează două clase de active. Clasa de active riscante este utilizată pentru investiții în care există un grad mai mare de volatilitate prezent. Aceasta ar include investiții precum fonduri mutuale, acțiuni sau diferite tipuri de acțiuni. Cu clasa de active fără risc, se oferă acoperire pentru activele în care există relativ puține șanse ca o pierdere să aibă loc. Activele care ar intra în clasa de active fără risc ar include active în numerar, obligațiuni emise de guvern sau alte investiții care sunt considerate sigure.
Pentru a determina valoarea totală de acoperire care este asigurată de asigurarea de portofoliu cu proporție constantă, investitorul va identifica un procent din valoarea portofoliului. Adesea, acest procent este undeva între optzeci și nouăzeci la sută. După ce a determinat cât de multă acoperire se dorește, investitorul alocă apoi acea sumă între toate investițiile conținute în portofoliu. Adesea, condițiile asigurării ar permite investitorului să dedice mai mult din acoperire activelor mai riscante, alocand în același timp o sumă mai mică acelor active în care gradul de risc este extrem de scăzut.
În cazul în care valoarea portofoliului scade sub suma asigurată prevăzută în condițiile asigurării de portofoliu cu proporție constantă, se poate depune o cerere pentru această sumă. Unele contracte CPPI vor cere ca fondurile din cererea procesată să fie utilizate pentru a cumpăra active în numerar pentru portofoliu, mai degrabă decât pentru a cumpăra active mai riscante pentru a readuce valoarea totală a portofoliului la egalitate. Deoarece există posibilitatea ca termenii să fie ușor diferiți, fie din cauza naturii acoperirii, fie din cauza reglementărilor guvernamentale care se aplică națiunii sau zonei locale în care își are domiciliul investitorul, luați-vă timp pentru a citi și înțelege toate prevederile din contractul este extrem de important.