O acoperire forward este un tip de obligație care permite cumpărătorilor și vânzătorilor să stabilească un aranjament pentru achiziționarea de active sau bunuri la un preț fix la o dată viitoare, cu specificații atât despre preț, cât și despre cantitatea care va fi achiziționată. Ca parte a tranzacției, vânzătorul trebuie să producă cantitatea dorită, chiar dacă el sau ea nu are suma respectivă la sosirea datei de cumpărare. Cu alte cuvinte, vânzătorul poate fi nevoit să asigure unități suplimentare pentru a îndeplini condițiile opțiunii forward, acele bunuri suplimentare constituind o acoperire.
Una dintre cele mai ușoare modalități de a înțelege cum funcționează o acoperire forward este să luați în considerare un investitor care pune o opțiune futures pentru a cumpăra 25,000 de busheli de boabe de soia, cu data de cumpărare și livrare stabilită să aibă loc trei luni în viitor. Vânzătorul este de acord cu termenii, făcând în esență un acord de a livra toate cele 25,000 de busheli la data convenită, sub rezerva primirii plății de la cumpărător. Dacă vânzătorul constată că are doar 20,000 de busheli pentru a onora condițiile vânzării, atunci va fi necesar să achiziționeze încă 5,000 de busheli pentru livrare imediată pentru a deconta tranzacția. Acești 5,000 de busheli vor fi denumiți ca fiind capacul înainte.
Conceptul de acoperire înainte are, de asemenea, un anumit impact asupra cumpărătorului. Așa cum vânzătorul se angajează să livreze cantitatea convenită la data specificată, cumpărătorul se angajează să furnizeze plata integrală la acea dată. Aceasta înseamnă că, chiar dacă cumpărătorul nu are numerar în mână pentru a onora tranzacția, el sau ea va trebui să lichideze active sau să împrumute fonduri pentru a finaliza tranzacția, acele fonduri împrumutate constituind o acoperire.
În cele mai bune situații, nu este nevoie de o acoperire frontală. Vânzătorul are suficiente bunuri la îndemână pentru a finaliza tranzacția, fără a fi nevoie să asigure sume suplimentare în altă parte. În același mod, cumpărătorul are resurse financiare la îndemână pentru a plăti comanda fără a fi nevoie să obțină fonduri suplimentare dintr-o sursă externă. Atunci când cumpărătorul poate folosi aranjamentul futures pentru a cumpăra bunurile la un preț care este sub valoarea de piață curentă la data livrării, el sau ea poate vinde imediat bunurile și obține un profit din tranzacție. În același timp, vânzătorul nu trebuie să fie preocupat de găsirea cumpărătorilor și probabil și-a asigurat un preț la tranzacția futures care a fost suficient pentru a acoperi toate cheltuielile și a obține un fel de profit.
Există riscuri asociate cu o acoperire forward. Vânzătorii pot ajunge să piardă bani din tranzacție dacă este necesar să cumpere unități suplimentare la prețuri mult mai mari decât prețul unitar convenit în vânzarea futures. De asemenea, cumpărătorii pot pierde bani dacă bunurile sunt vândute în prezent pe piață la un preț sub prețul de cumpărare convenit. Din acest motiv, atât cumpărătorul, cât și vânzătorul ar trebui să își facă timp pentru a proiecta mișcarea prețurilor pe piață între data încheierii tranzacției și data decontării aranjamentului futures, facilitând gestionarea unei acoperiri forward, dacă este necesar. .