Companiile cotate la bursă raportează veniturile trimestrial și anual. Acesta este un raport financiar care dezvăluie profitabilitatea și vânzările pe parcursul unei perioade. Înainte de anunț, analiștii financiari și directorii companiei fac adesea previziuni cu privire la care vor fi acele rezultate, iar investitorii tind să răspundă la rezultate pe baza barometrului care a fost stabilit. În unele cazuri, reacția investitorului este întârziată și, odată ce se instalează, pare să se desfășoare pe o perioadă de câteva săptămâni sau mai mult. Acest fenomen este cunoscut sub denumirea de deriva post-anunțul câștigurilor și reprezintă o parte din profiturile obținute și pierderile înregistrate pe piața de valori.
În declinul după anunțul câștigurilor, acțiunile se mișcă în direcția surprizei câștigurilor timp de luni în medie. Dacă rezultatele profitului sunt mai bune decât cele așteptate, de exemplu, stocul va continua să avanseze în timp ca răspuns. În schimb, în cazul unei dezamăgiri a câștigurilor, stocul va pierde teren pe durata derapajului. Anumiți cercetători sugerează că teoria derivei, care este cunoscută și sub numele de efectul standardizat al câștigurilor neașteptate (SUE), indică faptul că investitorii nu răspund în mod corespunzător la detaliile notabile despre profit.
Există o nuanță în această teorie a pieței conform căreia investitorii sunt naivi în a răspunde raportului de câștig al unei companii. În cea mai simplă formă, această strategie ar trebui să permită investitorilor să cumpere acțiuni care au anunțat recent câștiguri mai bune decât se așteptau. Dacă investiția este deținută timp de câteva luni, investitorii ar trebui să profite.
Administratorii profesioniști de investiții, inclusiv administratorii de fonduri mutuale și de fonduri speculative, ar putea folosi, de asemenea, exemplul declinului după anunțul câștigurilor pentru a încerca să valorifice mișcarea acțiunilor. Unii administratori de fonduri mutuale chiar proclamă teoria ca fiind strategia principală a portofoliului de investiții. Cu toate acestea, dezavantajul pentru acest lucru este o cantitate mare de volatilitate a fondului, ceea ce este o propunere riscantă. De asemenea, este puțin probabil ca compoziția unui fond de investiții să reflecte diversificarea, deoarece scopul este de a urmări surprizele câștigurilor, nu expunerile tradiționale. Natura imprevizibilă a declinului după anunțul câștigurilor conduce, de asemenea, la volatilitate în ritmul în care fondurile intră și ies din portofoliile de investiții în mâinile investitorilor.
Cercetătorii, analiștii și alți profesioniști din domeniul financiar urmăresc adesea performanța diferitelor strategii de investiții și obțin profituri medii lunare sau anuale obținute prin aceste stiluri. Participanții de pe piață au încercat să utilizeze această abordare cu investitorii care aplică stilul de deriva după anunțul câștigurilor. Rezultatele, totuși, par neconcludente, deoarece încercarea de a urmări performanța investiției este estompată de multe variabile. Anumite studii de cercetare sugerează că costul pentru finalizarea tranzacțiilor pe piețele financiare influențează puternic profitabilitatea pe care o oferă această strategie de investiții opace.