Într-o economie de piață pură, producătorii și consumatorii au libertatea de a lua propriile decizii economice, fără ca acele decizii să fie ghidate sau dictate de un mecanism central de control. În mod ideal, această libertate permite cumpărătorilor și vânzătorilor să ia decizii economice raționale, iar prețurile produselor și serviciilor pot fi stabilite de cerere și ofertă. Economia necesită, de asemenea, concurență, astfel încât firmele pot intra sau părăsi o industrie ca răspuns la prețurile și potențialul de profituri, permițând firmelor mai eficiente să supraviețuiască și firmelor mai puțin eficiente să părăsească piața. Aceasta impune ca firmele și consumatorii să dețină proprietate privată asupra activelor lor, fără nicio participare la piață a guvernului sau a entităților deținute de guvern și, de asemenea, nu necesită nicio intervenție guvernamentală sub formă de subvenții sau reglementări care ar putea influența consumatorii în alegerea produsului.
Factorii de producție – cum ar fi pământul, capitalul și munca – sunt vânduți de oameni către firme din acest tip de economie. Nu există nicio participare a guvernului la aceasta deoarece guvernul nu deține niciunul dintre factorii de producție. Există o piață pură a forței de muncă, fără reglementări guvernamentale privind salariile sau intervenția în negocieri între lucrători și firme asupra prețului muncii lor. Capitalul și terenurile sunt toate proprietate privată, astfel încât chiriile și ratele dobânzilor sunt stabilite de mecanismul de preț al cererii și ofertei fără reglementări guvernamentale.
Piața de bunuri și servicii constă în faptul că consumatorii plătesc firmelor pentru produsele lor, luând decizii economice raționale pentru a cumpăra cele mai bune produse și, astfel, asigurându-se că firmele cele mai eficiente obțin cel mai mare profit pentru produsele lor. O economie de piață pură necesită un sistem de bani care să permită stabilirea prețurilor de cerere și ofertă și să se miște liber în sus și în jos, evitând ineficiența unui sistem de troc. Mecanismul de stabilire a prețurilor asigură că factorii de producție sunt utilizați în cel mai eficient mod și că există o alocare eficientă a resurselor în cadrul economiei. Piața este competitivă deoarece există un număr mare de cumpărători și vânzători și nicio firmă nu se află într-o poziție de monopol din care să poată stabili prețuri în afara mecanismului normal al pieței. Nici nu există nicio șansă a unui oligopol în care câteva firme s-ar putea înțelege pentru a stabili prețuri între ele pentru a menține prețurile artificial ridicate.