O fază de acumulare este o perioadă de ani în care o persoană încearcă să acumuleze bani pentru pensie sau pentru un alt obiectiv pe termen lung. Deși acest termen poate fi folosit împreună cu orice tip de investiție, este cel mai strâns asociat cu produsele de anuitate. Faza de acumulare culminează cu perioada de plată în care fondurile acumulate sunt convertite într-un flux de venit. Investitorii trebuie să se asigure că strâng suficienți bani în timpul fazei de acumulare pentru a-și satisface nevoile de venit proiectate în timpul fazei de plăți.
Majoritatea produselor de anuitate sunt clasificate ca anuități amânate, ceea ce înseamnă că investitorii nu primesc o rentabilitate imediată a investiției lor. De obicei, o anuitate are o anumită perioadă de acumulare care poate dura câțiva ani sau chiar decenii. Achizitorul contractual poate face contribuții periodice la rentă în această fază. În unele țări, guvernul național sau angajatorul titularului contractului pot, de asemenea, să facă contribuții la cont. Fondurile acumulate sunt investite fie în titluri de valoare, cum ar fi acțiuni și obligațiuni, fie în conturi de economii plătitoare de dobândă.
În general, anuitățile și alte tipuri de conturi de pensii sunt impozite amânate. Aceasta înseamnă că proprietarul contului nu trebuie să plătească impozite pentru plățile de dobânzi sau dividende, atâta timp cât acele sume de bani sunt reinvestite în cont și nu sunt retrase. În consecință, în timpul fazei de acumulare un investitor se bucură de o creștere amânată de impozitare; aceasta înseamnă că banii cresc mai repede decât ar fi dacă ar fi investiți într-un cont impozabil standard.
În timp ce multe produse de anuitate și conturi de pensie sunt deținute individual, unele companii comercializează conturi care pot avea mai mulți proprietari. De obicei, aceste produse sunt comercializate pentru cupluri, astfel încât ambii proprietari de contract să poată face contribuții periodice la cont. În general, proprietarii se pensionează aproximativ în același timp și ambii proprietari se bazează pe plățile contului ca sursă primară sau secundară de venit în timpul pensionării. Unii oameni chiar achiziționează anuități pe termen mai lung și fac contribuții pe tot parcursul fazei de acumulare cu intenția de a crea o viitoare sursă de venit pentru copiii sau beneficiarii lor.
În ciuda numelui, faza de acumulare nu duce întotdeauna la randamente pozitive. Valorile mobiliare, cum ar fi acțiunile, pot crește și scădea în timp. În consecință, un investitor ar putea pierde bani în timpul perioadei de acumulare dacă valoarea de piață a titlurilor din cont scade sub prețul inițial de cumpărare. În unele țări, firmele de asigurări vând polițe pentru a proteja investitorii împotriva unor astfel de pierderi. Asigurații plătesc de obicei asigurarea efectuând plăți periodice de prime în perioada de acumulare.