Prima de lichiditate este un termen folosit pentru a se referi la diferența de valoare a investițiilor în funcție de lichiditatea investiției. Lichiditatea înseamnă nivelul de ușurință cu care o investiție poate fi transformată în numerar. Adesea, cu cât investiția este mai lichidă, cu atât este mai puțin riscantă pentru investitori.
O investiție lichidă prezintă un risc mai mic, deoarece banii investitorului nu sunt legați de investiție pentru perioade lungi de timp. Astfel, investitorul poate vinde dacă apare o investiție mai bună sau dacă investiția inițială nu are performanțe conform așteptărilor. Deoarece vânzarea este ușoară, se face mai puțin angajament față de investiție, iar investitorul are astfel mai puțin risc ca lucrurile să meargă prost și să rămână blocat în investiția slabă.
Ca urmare a creșterii valorii lichidității, o primă de lichiditate se referă la valoarea adăugată a unei investiții lichide. De exemplu, acțiunile deținute public sunt în mod normal mai lichide decât companiile private și mai lichide decât activele imobiliare. Acesta este cazul deoarece o acțiune publică poate fi tranzacționată în orice moment pe o piață de valori sau pe o bursă de valori, iar investitorii nu sunt obligați să dețină acțiunile pentru o anumită perioadă de timp.
Pentru ca un investitor să investească într-un activ mai puțin lichid, cum ar fi imobiliare sau o companie privată, acea investiție trebuie să aibă caracteristici sau atribute diferite care să compenseze lipsa de lichiditate. Cu alte cuvinte, trebuie să plătească o rată de rentabilitate mai mare, să fie mai puțin riscant decât stocul sau ambele. Atunci când un investitor își compară opțiunile de investiție, el ia în considerare astfel toți acești factori și îi compară pentru a determina care este cea mai bună investiție.
O primă de lichiditate explică și diferența dintre ratele dobânzilor dintre obligațiunile pe termen scurt și pe termen lung. O obligațiune pe termen scurt este mai lichidă. Investitorul este legat pentru o perioadă limitată de timp și apoi își poate transforma activul în numerar, în timp ce cu o obligațiune pe termen mai lung trebuie să păstreze obligația pentru o perioadă mai lungă de timp, astfel încât activul este mai puțin lichid; obligaţiunea pe termen mai scurt are astfel o primă de lichiditate.
Drept urmare, obligațiunile pe termen lung au în mod normal o rată a dobânzii mai mare decât obligațiunile pe termen mai scurt. Investitorul își asumă mai mult risc, deoarece dacă ratele dobânzilor cresc în perioada de timp în care este blocat în obligațiune, nu va putea tranzacționa obligațiunile existente pentru o obligațiune care plătește o rată a dobânzii mai mare. Pe de altă parte, el ar putea să-și vândă obligațiunile pe termen mai scurt și mai lichide pentru a-și tranzacționa într-o investiție mai bine plătită; deci prima de lichiditate există pentru că obligațiunea pe termen mai scurt îi oferă mai multă flexibilitate.