Alternative beta este un termen pentru un tip de risc cu care se confruntă investitorii. Expresia este folosită pentru a se referi la un tip de strategie de investiții. Investitorii care încearcă să profite de investițiile alternative beta se expun la riscuri pe piețe diferite decât cei care folosesc strategiile tradiționale beta, folosind metode diferite decât cele utilizate de investitorii alfa.
Investitorii folosesc literele grecești alpha și beta pentru a se referi la diferitele aspecte de risc cu care se confruntă în investițiile lor. Alpha este riscul din performanța unei companii individuale. Investitorii care urmăresc alpha încearcă să aleagă acțiuni individuale, astfel încât să poată depăși piața. Beta este riscul sistematic sau riscul inerent pieței. Investitorii care caută profituri beta încearcă să cumpere și să vândă active în perioade profitabile.
Beta tradițională este riscul sistematic cu care se confruntă investitorii în cursul investițiilor lor obișnuite, cum ar fi pe piețele de datorii și de acțiuni. Expunerea portofoliului la riscurile de piață, mai degrabă decât alegerea acțiunilor, dar gestionarea riscurilor de piață care afectează portofoliul, este o strategie beta alternativă. Implică alegerea diferitelor piețe în care să plasați investițiile. Cu toate acestea, aceleași tactici ale investițiilor tradiționale beta, cum ar fi market timing, sunt folosite în acest tip de strategie de investiții.
Definiția beta alternative este vagă, deoarece piețele diferite sunt tradiționale în funcție de investitori diferiți. Unii investitori consideră că investiția pe piețele tradiționale în moduri netradiționale, cum ar fi asocierea investițiilor în datorii sau acțiuni cu instrumente derivate, îi expune pe investitori la beta alternativă. Alții își limitează definițiile la riscurile de piață pe piețele netradiționale pe care investitorii le pot utiliza pentru a-și diversifica investițiile. Acestea pot fi la fel de variate precum piețele internaționale emergente, arta plastică și vinurile vechi.
Unul dintre cele mai comune contexte în care se discută beta alternativă este lumea investițiilor în fonduri speculative. De obicei, administratorii de fonduri speculative își valorifică abilitățile, atribuind profiturile abilității lor de a alege acțiuni; adică susțin că rezultatele lor sunt rezultatul strategiilor alfa. Unii analiști cred că presupusul alpha al investițiilor în fondurile speculative este de fapt un tip de beta. Conform acestei teorii, investiția într-un fond speculat expune un investitor la riscurile inerente fondurilor speculative, mai degrabă decât la cele specifice unui anumit manager.
Investitorii aleg să urmărească beta alternativă, deoarece oferă oportunități diferite decât investițiile tradiționale beta sau alfa. Unii preferă metodele de investiții beta celor de investiții alfa pentru că consideră că profiturile din strategiile alfa sunt prea incerte sau sunt o chestiune de noroc. Trecerea de la versiunea beta tradițională la cea alternativă permite investitorilor să-și diversifice portofoliile. Ei pot continua să folosească metode cu care se simt confortabil, descoperă în același timp noi oportunități pe piețele temporale.