În investiții, elasticitatea financiară sau riscul beta este un raport care descrie volatilitatea prețului unui stoc sau portofoliu în raport cu piața în ansamblu. O beta pozitivă indică faptul că activul fluctuează în conformitate cu piața, în timp ce o beta negativă înseamnă că prețul activului se mișcă în direcția opusă pieței. Rapoartele beta sunt indicatori ai riscului relativ asociat cu investiția într-un anumit activ. Deoarece pieței, reprezentată de obicei de Standards & Poor’s Index 500 (S&P 500), i se atribuie o valoare beta de unu, orice activ cu un risc beta mai mare decât unu are o volatilitate mai mare a prețurilor și un risc mai mare. Astfel de active ar trebui să producă randamente mai mari decât randamentul pieței pentru a justifica asumarea unui risc mai mare.
De exemplu, să presupunem că compania X are un risc beta de doi. Aceasta înseamnă că Compania X urmărește piața în creștere sau declin general cu un factor de doi. Câștiguri de patru procente pe piață ar trebui să coincidă cu câștiguri de șase procente din acțiunile Companiei X. Dacă piața, reprezentată de S&P 500, este de așteptat să revină cu șapte procente, acțiunile Companiei X ar trebui să câștige cel puțin 14 la sută, dublul randamentului pieței. Dacă acțiunile companiei X nu oferă un randament de 14 la sută, atunci nu este o investiție solidă, deoarece riscurile mai mari ar trebui compensate cu recompense mai mari.
Acțiunile cu valori beta de zero nu urmează tendința pieței. Exemple de active cu valori beta de zero includ obligațiunile de trezorerie ale Statelor Unite și certificatele de depozit (CD). Deși aceste investiții prezintă un risc mic de pierdere a banilor, există și o rată extrem de scăzută a rentabilității investiției. Aceste opțiuni de investiții sunt potrivite pentru investitorii care au obiective de investiții modeste și niveluri excepțional de scăzute de confort cu risc.
Riscurile beta sunt calculate folosind formule matematice complexe, și anume, analiza de regresie. Investitorii pot genera calcule beta cu anumite programe software folosind date istorice pentru fiecare companie sau pot obține valorile de la diverse servicii online, cum ar fi Reuters. Din păcate, servicii diferite pot raporta rapoarte beta diferite pentru aceeași companie. Calculele beta pot include date financiare din ultimii trei sau cinci ani, luând în considerare diferențele dintre valorile raportate. Cu toate acestea, comparațiile companiilor care utilizează același serviciu vor oferi comparații valide ale riscurilor.
Atunci când se evaluează riscul asociat cu anumite investiții, calculele riscului beta au mai multe dezavantaje. Ele depind atât de direcția, cât și de amploarea modificărilor prețurilor. O creștere rapidă a prețului acțiunilor pe o piață cu creștere lentă va avea un beta ridicat, dar pe măsură ce creșterea prețului acțiunilor încetinește, atunci beta se va apropia de cea a pieței. Riscurile beta se bazează pe date istorice care pot să nu aibă nicio legătură cu riscurile viitoare. De asemenea, schimbările majore dintr-o industrie pot introduce elemente de risc care pot să nu fie reflectate cu acuratețe în calculele riscului beta. Din aceste motive, majoritatea investitorilor folosesc beta pentru decizii de investiții pe termen scurt, dar strategiile pe termen lung sunt cel mai bine determinate prin studiul altor date financiare.