Randamentul câștigurilor de capital (CGY) se referă la profiturile sau pierderile pe care un investitor le câștigă pe un instrument financiar care se apreciază sau se depreciază în timpul în care investitorul îl deține. Cu alte cuvinte, CGY indică rata de modificare a prețului instrumentului financiar. Mulți investitori aleg să calculeze CGY al unui instrument de investiții, deoarece formula oferă de obicei o indicație bună despre cât de mult fluctuează prețul instrumentului; acest lucru îl ajută pe investitor să determine care instrumente sunt alegeri bune de investiții. Randamentul câștigurilor de capital este de obicei exprimat ca procent.
Calcularea CGY
Formula de calcul a randamentului câștigurilor de capital este: CGY = (P1 – P0) / P0. P0 reprezintă prețul inițial al instrumentului financiar, în timp ce P1 reprezintă prețul curent sau prețul de vânzare al instrumentului. De exemplu, dacă un investitor cumpără o acțiune cu 10 dolari SUA (USD) și ulterior o vinde cu 15 USD, randamentul câștigurilor de capital ar fi (15 – 10) / 10 = 5/10 sau 50 la sută.
Există și alte moduri de a exprima formula CGY. Se poate afirma ca (P) / P0, unde P reprezintă modificarea prețului. O rearanjare a formulei originale dă (P1 / P0) – 1.
Randamentul câștigurilor de capital nu este cumulativ, așa că dacă se cunosc randamentele pentru mai multe perioade de timp, nu este posibil să se găsească randamentul pentru întreaga perioadă doar adunând toate randamentele diferitelor perioade. De exemplu, nu există nicio modalitate de a determina randamentul anual al câștigurilor de capital doar prin adăugarea tuturor randamentelor lunare pentru anul. În schimb, prețul inițial de la începutul anului și prețul de la sfârșitul anului trebuie mai întâi cunoscute și conectate la formula CGY pentru a găsi randamentul anual.
Alți factori nu sunt incluși
Randamentul câștigurilor de capital nu reprezintă rentabilitatea totală a unei investiții și nici nu ia în considerare fluxurile de numerar, cum ar fi dividendele. Ca urmare, un instrument financiar care are un CGY negativ ar putea genera profituri pentru investitor. Randamentul câștigurilor de capital este egal cu randamentul total numai dacă instrumentul financiar nu generează flux de numerar.
De exemplu, dacă un investitor plătește inițial 60 USD pentru o acțiune și ulterior o vinde cu 58 USD, CGY lui ar fi negativ: (58 – 60) / 60 = -3.33 la sută. Totuși, dacă primește un dividend de 5 USD în timpul perioadei de deținere, ar putea în continuare să arate un profit total de 3 USD.
În ciuda faptului că unii factori sunt excluși din formulă, CGY poate fi totuși o formulă benefică pentru investitorii care încearcă să calculeze fluctuația prețului într-o perioadă de timp.