Cunoscut și ca un acord repo, un acord de răscumpărare este o strategie de achiziție a unui împrumut de la un creditor care implică vânzarea și răscumpărarea unui activ sau a unei valori mobiliare. În esență, creditorul este de acord să facă împrumutul, cu înțelegerea că debitorul va vinde împrumutătorului garanția. La o dată ulterioară convenită, debitorul va recăpăta controlul asupra garanției, odată ce împrumutul este rambursat integral.
În procesul propriu-zis, acordurile de răscumpărare funcționează foarte mult ca orice tranzacție de împrumut în numerar, dar adaugă la abordarea de bază care este implicată în executarea unui contract forward. Fondurile sunt transferate de la creditor la debitor. Simultan, împrumutatul transferă dreptul de proprietate asupra garanției către creditor. Data decontării identificată în tranzacția duală funcționează și ca dată de scadență a împrumutului.
În timpul în care creditorul deține controlul asupra garanției, el sau ea câștigă dobândă pentru tranzacție. Valoarea reală a dobânzii se calculează prin determinarea diferenței dintre prețul forward și prețul spot. Presupunând că debitorul rambursează integral împrumutul până la data scadenței, dobânda încetează să se acumuleze în acel moment de plată.
Un acord de răscumpărare se poate aplica unei tranzacții unice între debitor și creditor sau poate stabili o serie de tranzacții, toate utilizând această strategie. Denumit uneori un contract-cadru de răscumpărare, împrumutătorul și debitorul sunt de acord cu un program continuu de împrumuturi și rambursări, cu valorile mobiliare convenite utilizate ca garanție. Acest lucru efectiv creează un contract de răscumpărare inversă în curs de desfășurare, în sensul că aceeași garanție poate schimba proprietatea de mai multe ori pe parcursul duratei contractului principal.
Este posibil să structurați o răscumpărare ca o tranzacție overnight, completând efectiv întregul ciclu într-o perioadă de douăzeci și patru de ore. Alte acorduri de acest tip pot fi, de asemenea, aranjate cu o anumită dată scadentă, variind de la câteva zile la o lună sau mai mult. Este chiar posibil să se structureze ceea ce este cunoscut ca un acord deschis, adică data de scadență nu este stabilită în piatră. În esență, aceasta înseamnă că vânzătorul deține garanția și câștigă un profit până când cumpărătorul a rambursat valoarea nominală a împrumutului.
Tipul de garanție utilizat pentru o strategie de acord unic sau invers poate varia, în funcție de reglementările financiare stabilite de țara de jurisdicție. Contractul poate fi creat ca un acord de răscumpărare de acțiuni, folosind acțiuni. Cu un acord de răscumpărare bancar, este posibil să se utilizeze obligațiuni guvernamentale sau cupoane ca garanție. Brokerii și consilierii financiari asociați cu companiile bancare și financiare vor ști ce tip de titluri de valoare pot fi utilizate în prezent ca garanție și vor sfătui atât cumpărătorul, cât și vânzătorul.