Certificatele de depozit sunt titluri de valoare derivate care sunt emise de un cumpărător sau debitor internațional prin utilizarea serviciilor unui mandatar național. Titlul este emis prin auspiciile unei bănci depozitare, care la rândul ei cumpără acțiuni ale companiilor internaționale în numele proprietarului contului. Există două forme utilizate în mod obișnuit de certificat de depozit: chitanța de depozit globală și certificatul de depozit american.
Cunoscut ca GDR, Global Depository Receipt este în esență un certificat emis de banca depozitară. Certificatul dă dreptul de cumpărare de acțiuni emise de companii internaționale care nu au sediul în aceeași țară cu împrumutatul. Această abordare face posibilă investiția într-o gamă largă de companii, în special pe piețele emergente. GDR-urile sunt de obicei tranzacționate la Bursa de Valori din Londra, un singur GDR reprezentând de obicei în intervalul de zece acțiuni.
American Depository Receipts sau ADR-urile funcționează într-o manieră similară, în sensul că un cont este stabilit la o bancă depozitară și este posibil să se angajeze în tranzacționare folosind ADR. Cu toate acestea, procesul rămâne pe deplin bazat în dolari SUA, atât în cumpărarea, cât și în vânzarea oricăror acțiuni legate de chitanță. Această abordare face posibil ca investitorii din Statele Unite să se angajeze în tranzacții care implică companii internaționale, fără a fi nevoie să treacă prin orice tip de tranzacție transfrontalieră.
American Depository Receipt poate reprezenta mai multe acțiuni, o singură acțiune sau chiar un procent dintr-o singură acțiune. În cele mai multe cazuri, prețul de cumpărare al acțiunilor internaționale va fi foarte apropiat de prețul curent de tranzacționare din țara de origine, permițând în același timp o ușoară ajustare a raportului actual al acțiunilor străine față de cel al ADR. Orice acțiuni care sunt acoperite de termenii ADR sunt cunoscute ca acțiuni americane de depozit.
Structurile de certificate de depozit există de zeci de ani. În cazul ADR, prima apariție a acestei forme de certificat de depozit a avut loc în 1927 și a fost înființată de JP Morgan din Statele Unite în numele Selfridges and Company, o corporație de retail cu sediul în Regatul Unit.