Un ADR sponsorizat este o modalitate prin care cetățenii americani pot deține acțiuni la o companie străină care tranzacționează pe o piață financiară din SUA. ADR, sau American Depositary Receipt, este documentul și bunul pe care cetățeanul american le deține în mod legal. Un ADR sponsorizat înseamnă că o bancă din SUA este implicată în proces și va acorda deținătorului aceleași drepturi de vot care vin cu deținerea echivalentă a acțiunilor.
Multe companii străine doresc să aibă stocuri disponibile pentru comerț pe piața din SUA, deoarece aceasta poate fi o sursă valoroasă de investiții. Poate fi dificil ca cetățenii americani să cumpere pur și simplu acțiuni străine din cauza problemelor de schimb valutar. Cu o emisiune standard de acțiuni, un investitor ar trebui să plătească pentru acțiuni și să primească dividende într-o valută străină. Acest lucru aduce atât costuri de tranzacție, cât și incertitudine cu privire la efectele cursurilor de schimb variate.
Soluția este ADR. Acesta este un titlu care este tranzacționat și plătește dividende în moneda SUA. Un ADR individual va fi considerat echivalent cu o cotă din societatea străină într-un raport stabilit. În timp ce un ADR poate echivala pur și simplu cu o acțiune, este posibil ca un ADR să fie echivalent cu mai multe acțiuni sau chiar cu o fracțiune de acțiune.
În forma sa cea mai simplă, ADR nesponsorizat, singura legătură a unei bănci din SUA este emiterea ADR. Acest tip de ADR poate fi tranzacționat, dar există efectiv ca un activ în sine. Legătura cu acțiunile companiei străine este liberă, iar deținătorul nu are, de obicei, drepturi echivalente ca și cum ar fi deținută acțiunea.
Un ADR sponsorizat funcționează pe o bază mai formală. Deținătorul ADR va avea în mod normal aceleași drepturi de vot ca și cum ar deține acțiuni. În unele cazuri, deținătorul poate avea chiar dreptul de a schimba ADR cu acțiunile relevante, deși, de obicei, investitorii din SUA nu trebuie să își exercite acest drept.
Există trei niveluri de ADR sponsorizate. Nivelul I este un ADR extrabursier, ceea ce înseamnă că poate fi tranzacționat numai prin tranzacții directe de la investitor la investitor, mai degrabă decât printr-o bursă de valori. Nivelul II înseamnă că ADR poate fi listat la o bursă de valori și tranzacționat în același mod ca acțiunile companiei din SUA. Nivelul III înseamnă că compania străină poate crea stocuri noi și le poate emite sub forma ADR echivalentă. Compania va trebui să respecte regulile SUA cu privire la noile emisiuni de acțiuni și poate fi chiar mai deschisă și mai transparentă cu privire la detaliile pe care le dezvăluie publicului, în încercarea de a câștiga investitorii potențial sceptici.