Un certificat de valoare netă este un tip de instrument financiar care este utilizat pentru a furniza capital băncilor și instituțiilor financiare similare pe baza valorii nete a activelor instituției. Acest tip de instrument a fost dezvoltat pentru prima dată la începutul anilor 1980 în Statele Unite, ca un mijloc de a sprijini băncile care se confruntau cu efectele dereglementării bruște a restricțiilor ratelor de depozit care existau înainte de acel moment. Certificatul de valoare netă a fost utilizat de către Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pentru a ajuta băncile să compenseze situațiile în care suma dobânzii datorate deponenților nu era compensată de câștigurile colectate din investițiile deținute de bancă. Procedând astfel, băncilor au avut timp să realineze investițiile într-o manieră care să genereze veniturile necesare pentru a onora acele obligații de livrare a plăților de dobândă către clienți.
Conceptul de bază al unui certificat de valoare netă are de-a face cu toleranța. Datorită abandonării anumitor restricții bancare care se aplicaseră până la începutul anilor 1980, multe bănci și alte corporații financiare s-au trezit într-un mediu mult mai competitiv care a necesitat revizuirea modului în care ratele dobânzilor erau extinse la clienți. Mai simplu spus, oferirea clienților dobânzi mai bune la conturi era necesară pentru a menține clienții mai vechi și, de asemenea, pentru a atrage clienți noi. În același timp, multe instituții generau venituri pe baza investițiilor garantate atunci când erau aplicate restricțiile mai vechi, creând un decalaj între câștigurile lor și ceea ce era plătit clienților sub formă de dobândă.
Certificatul de valoare netă a servit pentru a reduce această diferență pentru un timp și a permis instituțiilor financiare afectate să restructureze portofoliile de investiții. Întrucât certificatele se bazau pe valoarea netă a instituțiilor, a fost posibil să se acorde sprijin financiar temporar pe măsură ce au fost efectuate acele modificări. În cele mai bune circumstanțe, băncile au putut utiliza certificatul de valoare netă ca mijloc de a rămâne solvabile în timp ce s-au făcut ajustările necesare la noile condiții de piață.
În timp ce utilizarea certificatului de valoare netă este mai puțin comună astăzi, meritele instrumentului au fost discutate în diferite tipuri de situații economice, cum ar fi recesiunea care a început în 2007 și a durat câțiva ani. Ideea generală este că certificatele ar putea ajuta băncile și alte tipuri de instituții de creditare să treacă peste recesiunea economică fără a necesita mult sprijin și implicare guvernamentală. Deși certificatul de valoare netă pare a fi mai mult un lucru din trecut, prevederile care au făcut posibilă eliberarea acestui tip de instrument rămân în vigoare.