Un fond de cumpărare este un mijloc prin care investitorii pot cumpăra acțiuni într-o companie privată care nu este listată la o bursă de valori. Astfel de tranzacții implică adesea atât refinanțarea unei companii, cât și o schimbare structurală semnificativă. În multe cazuri, un fond de cumpărare va folosi efectul de levier, ceea ce înseamnă că organizația principală din spatele achiziției nu oferă toată finanțarea.
Cheia unui fond de cumpărare este că, de obicei, întreaga companie va fi cumpărată de investitorii din spatele fondului. Ideea este că banii folosiți pentru achiziție vor ajuta la finanțarea viitoarelor activități de afaceri. Această configurație diferă de capitalul de risc, care este utilizat în mod obișnuit pentru companiile relativ noi și mici în care proprietarii actuali au nevoie de numerar, dar nu doresc să renunțe la control.
Una dintre cele mai obișnuite utilizări ale unui fond de cumpărare este în cazul achiziției cu efect de levier. Aici o companie caută să preia o altă companie, dar nu vrea să plătească întregul preț de achiziție. Pentru a rezolva acest lucru, compania înființează un fond de capital privat, care este o entitate juridică în sine. Investitorii sunt invitați să cumpere acțiuni din fond, iar numerarul rezultat este utilizat pentru finanțarea achiziției companiei țintă. Rambursarea și dobânda către investitori provin din veniturile viitoare ale companiei.
Există beneficii și dezavantaje ale acestui tip de fond de cumpărare pentru investitori. Principalul avantaj este că randamentul financiar vine mai rapid decât în cazul altor tipuri de investiții și este mai stabil și mai previzibil. Principalul dezavantaj este că răspunderea societății care conduce preluarea este limitată. Dacă nu reușește să ramburseze investitorii, aceștia nu vor putea de obicei să facă o creanță asupra celorlalte active ale sale.
În cazul în care o companie are nevoie de finanțare, dar nu dorește să se vândă complet, poate oferi datorii de mezanin unui fond de cumpărare. Acesta este un tip de datorie care are o creanță deosebit de scăzută asupra activelor companiei; în cazul în care societatea este lichidată, deținătorii de datorii mezanin vor fi în spatele liniei pentru o cotă din active, înaintea doar acționarilor obișnuiți. Pentru a compensa acest lucru, rata de rentabilitate oferită pentru datoria mezanin este mult mai mare decât în cazul altor tipuri de produse de datorie.