Un fond de piață monetară scutit de impozit este un fond mutual conservator care conține titluri de creanță care plătesc dobândă care nu este impozabilă. Dobânda primită de la obligațiunile emise de guvern este adesea scutită de impozit dacă persoana care deține obligațiunile locuiește în statul sau națiunea care a emis obligațiunile. În Statele Unite, dobânzile din obligațiunile emise de guvernele locale și de stat sunt în general scutite de impozitul federal pe venit.
Fondurile de pe piața monetară investesc în titluri de creanță pe termen scurt și cu risc scăzut, cum ar fi titluri comerciale și obligațiuni de stat. Investitorii folosesc fondurile de pe piața monetară ca conturi bancare alternative, deși, ca toate fondurile mutuale, fondurile de pe piața monetară nu au garanții principale. Prețurile acțiunilor fondurilor de pe piața monetară au o valoare nominală, iar prețul acțiunilor se abate rareori de la această valoare. Investitorii primesc plăți de dividende pe acțiuni, care constau în plăți de dobândă derivate din activele suport. Randamentele fondurilor de pe piața monetară sunt de obicei scăzute și sunt comparabile cu ratele plătite pe conturile de economii bancare.
Oamenii care se află în categorii mari de impozite își pot reduce povara fiscală investind pe o piață monetară scutită de taxe. Randamentul plătit pe o piață monetară scutită de impozit este de obicei mai mic decât rata primită de pe o piață monetară impozabilă, dar eliminarea dobânzii impozabile înseamnă că mulți contribuabili ajung să obțină un câștig net mai mare investind în fonduri scutite de taxe. Investitorii care se află în categoriile de impozitare mai mici nu beneficiază de deținerea de fonduri scutite de impozit pe piața monetară.
Fondurile mutuale nu sunt asigurate, ceea ce înseamnă că investitorii pot pierde bani dacă fondul are performanțe slabe. Atunci când un guvern nu plătește obligațiuni, valoarea obligațiunilor afectate scade, iar dacă un guvern depune declarația de faliment, o obligațiune își poate pierde valoarea total. Fondurile de pe piața monetară scutite de impozite sunt mai puțin riscante decât obligațiunile individuale, deoarece eșecul unui emitent de obligațiuni de a-și onora datoriile nu poate face ca întregul fond să devină lipsit de valoare. Agențiile de rating atribuie ratinguri de credit tuturor fondurilor de obligațiuni, dar din moment ce toate fondurile mutuale de pe piața monetară conțin investiții foarte conservatoare, majoritatea fondurilor primesc ratinguri similare.
Unii investitori confundă fondurile mutuale ale pieței monetare cu conturile de economii ale pieței monetare. Conturile de economii de pe piața monetară sunt produse emise de bancă care funcționează similar contului de economii obișnuit, deși majoritatea au cerințe mai mari de sold minim și plătesc dobânzi mai bune. În Statele Unite, conturile bancare de pe piața monetară sunt asigurate la nivel federal, ceea ce face ca conturile să fie o alternativă atractivă la fondurile mutuale de pe piața monetară. Conturile de pe piața monetară din alte țări iau adesea forma unor depozite la termen, mai degrabă decât conturi de economii, și nu toate guvernele naționale asigură aceste conturi bancare și alte tipuri de conturi bancare.