Un fond speculativ este un tip de portofoliu de investiții care încorporează o varietate de produse și strategii de investiții. Fondul poate fi administrat de investitorul care l-a creat sau poate fi creat sub forma unei companii, cum ar fi o societate cu răspundere limitată (LLC). Această ultimă opțiune creează o garanție în cazul în care o companie dă faliment; creditorii nu pot urmări investitorii pentru mai mulți bani decât au pus în fond. Investitorii vor pune bani în fond, iar managerul primește o parte din profiturile pe care fondul le câștigă; câștigurile de profit într-un fond speculativ se bazează pe alegerea acțiunilor adecvate și acționarea asupra acestora la momentul cel mai oportun.
Termenul de fond speculativ provine din sintagma „a-și acoperi pariurile” și se referă la practica de a echilibra tranzacțiile pentru a se asigura că, indiferent de direcția în care se îndreaptă piața, un profit poate fi în continuare realizat. Această tranzacție de echilibrare distinge fondurile speculative de o serie de alte strategii de fonduri care au apărut la începutul secolului al XXI-lea.
Evoluția fondurilor speculative
Primul fond speculativ a fost creat în 1949 de către pionierul acțiunilor Alfred Winslow Jones. Inițial, fondul speculativ a fost în esență menit să fie un fond care a vândut unele acțiuni în scurt și a cumpărat alte acțiuni la termen. Cumpărarea de acțiuni în scurtă implică vânzarea acțiunilor împrumutate cu speranța de a le cumpăra înapoi la un preț mai mic, în timp ce cumpărarea de acțiuni la termen înseamnă a cumpăra acțiuni care se așteaptă să crească în valoare și a le vinde odată ce o fac. Cu această tehnică, valoarea totală a cumpărării și vânzării se echilibrează, eliminând astfel pierderile mari datorate fluctuațiilor mari ale pieței. În cea mai mare parte, termenul de fond speculativ se referă acum la orice fond care este în mare parte nereglementat și utilizează metode neconvenționale de investiție, iar majoritatea fondurilor speculative au statutul de parteneriat, mai degrabă decât modelul corporativ al altor fonduri.
Strategii de investiții
Fondurile speculative au evoluat pentru a include o serie de strategii, pe lângă strategia echilibrată scurt-lung a lui Alfred Jones. Unele strategii comune ale fondurilor speculative includ: tranzacționarea de opțiuni pe acțiuni și obligațiuni, cumpărarea sau vânzarea de titluri foarte subevaluate și arbitraj. O altă strategie comună se numește arbitraj de risc și include cumpărarea de acțiuni la o companie care se află în mijlocul unei fuziuni și achiziții – în acest caz, există un profit garantat dacă fuziunea se finalizează, singurul risc fiind ca achiziția să eșueze.
Reguli
Pentru a menține reglementarea foarte scăzută, fondurile speculative au statutul de companii de investiții neînregistrate. Aceasta înseamnă că doar investitorii acreditați și cumpărătorii calificați pot investi în ele – cei care au venituri de peste 200,000 USD pe an, o avere netă de peste 1 milion USD sau cei care au deja investiții de cel puțin 5 milioane USD.
Spre deosebire de fondurile mutuale, fondurile speculative sunt reglementate foarte ușor; ca urmare, își pot păstra acțiunile relativ secrete. Majoritatea fondurilor speculative contemporane sunt gestionate de companii offshore în locuri precum Insulele Virgine sau Insulele Cayman, unde reglementările sunt minime. Acest secret face dificilă prezicerea cifrelor reale pentru fondurile speculative, dar din ianuarie 2011, active în valoare de aproximativ 1.9 trilioane de dolari SUA (USD) erau gestionate de fonduri speculative.