Fondurile speculative și fondurile de capital privat sunt două tipuri de firme de investiții care își desfășoară activitatea în principal prin adunarea resurselor financiare ale membrilor respectivi și angajându-se în asociații costisitoare. Este ușor să le confundați pe cele două, mai ales pentru cei care nu au prea multă experiență în probleme financiare. Există totuși câteva diferențe fundamentale între cele două firme, cum ar fi clasele de active, strategiile de management, managementul riscului și angajamentul investitorilor.
Atât fondurile speculative, cât și fondurile de capital privat fac, în general, investiții mari. În ceea ce investesc, pe de altă parte, este destul de diferit. Un fond speculativ investește de obicei într-o clasă de active foarte lichide. Acțiunile, obligațiunile și mărfurile tranzacționate public, pe lângă valute, instrumente derivate și titluri de capital sunt preferate de fondurile speculative din cauza potențialului lor de rentabilitate rapidă.
Între timp, fondurile de capital privat investesc adesea în alte afaceri. Ei fac acest lucru în mare parte prin achiziționarea de participații în companii private. Afacerile pe care fondul le deține sunt denumite în mod colectiv companii de portofoliu. O firmă de capital privat se poate angaja în cumpărări cu efect de levier pentru a achiziționa companii cu investiții în dificultate sau care sunt în pragul falimentului. În plus, fondul poate achiziționa participații la companii sănătoase prin furnizarea acestora cu capital de creștere.
Investițiile preferate în active ale fondurilor speculative și ale fondurilor de capital privat le afectează în mare măsură strategiile de management. Fondurile speculative se uită frecvent la modul în care ar funcționa acțiunile într-un interval de timp imediat. Un administrator de fond adept are permisiunea de a cumpăra un volum semnificativ de acțiuni dacă speculează că valoarea acestuia va crește în viitorul apropiat. În schimb, atunci când se prevede că stocurile vor scădea, administratorul fondului speculativ le poate scurta, ceea ce permite companiei să profite de pe urma scăderii valorii acțiunilor.
În acest sens, fondurile speculative seamănă mai mult cu tranzacționarea cu acțiuni decât cu investițiile tradiționale. Volatilitatea inerentă a pieței stimulează veniturile pentru investitori. În unele cazuri, un fond speculativ poate investi în afaceri înființate, oferindu-le capital de risc.
Profitul unui fond de capital privat este direct legat de performanța companiilor din portofoliu. Ca atare, managementul de capital privat se concentrează în mod normal pe scenarii pe termen lung. Este obișnuit ca firmele de capital privat să construiască o companie care se luptă prin înlocuirea conducerii sale superioare și influențând deciziile consiliului de administrație.
Angajamentul investitorului este diferit și între fondurile speculative și fondurile de capital privat. Ritmul rapid implicat în fondurile speculative este reflectat de lichiditatea investițională. Investitorii pot încasa oricând doresc. Deoarece rentabilitatea fondurilor de capital privat durează timp pentru a se maturiza, totuși, majoritatea investitorilor sunt angajați pentru o perioadă de timp stabilită.
Gestionarea riscului între fondurile speculative și fondurile de capital privat este foarte diferită. Fondurile speculative minimizează riscul prin „acoperirea” investițiilor cu risc ridicat cu altele sigure. Între timp, fondurile de capital privat pot controla riscul prin utilizarea investițiilor secundare.