Mecanismul cursului de schimb este un mijloc de determinare și stabilizare a cursurilor de schimb prin limitarea cât de mult se poate schimba valoarea monedei. Acest tip de sistem este uneori numit sistem semi-pegged deoarece permite fluctuația prețurilor valutare într-o marjă stabilită de autoritățile valutare. Mecanismul cursului de schimb a fost creat ca un mijloc de reducere a variațiilor imprevizibile ale cursului de schimb valutar. Unul dintre cele mai mari mecanisme ale cursului de schimb a fost Mecanismul european al cursului de schimb (ERM), parte a Sistemului Monetar European (EMS), care a fost înlocuit ulterior după crearea euro, o unitate monetară europeană care a fost adoptată în 1999.
Sistemul care stabilește valorile cursurilor de schimb poate fi fixat sau gratuit. Un sistem de curs de schimb fixat are valori care sunt stabilite și controlate de guvern. Sistemele pegged pot fi numite și sisteme fixe de schimb valutar. Unele sisteme pegged folosesc o monedă majoră, adesea dolarul american, ca monedă ancoră, ceea ce înseamnă că fluctuațiile de valoare ale tuturor monedelor se bazează pe fluctuațiile monedelor ancoră. Modul în care fiecare monedă fluctuează depinde de relația sa de valoare stabilită cu moneda ancoră.
Un sistem de curs de schimb liber poate fi numit și sistem de curs de schimb flotant. În acest tip de sistem de schimb, prețul este stabilit de valoarea de piață, deci este puternic afectat de schimbările economice. După adoptarea monedei euro, ERM a fost înlocuit cu ERM-II, un sistem valutar similar semi-legat în care euro acționează ca monedă de ancorare. La fel ca mecanismul original al cursului de schimb, ERM-II are marje în care valorile valutare pot fluctua. Atunci când valorile valutare amenință să fluctueze în afara marjei stabilite, se iau măsuri financiare pentru corectarea fluctuației, inclusiv intervenția pe piața valutară sau oferirea de împrumuturi.
Cursul de schimb este prețul la care moneda unei țări poate fi schimbată cu moneda altei țări. Piața pe care se tranzacționează valută se numește piață valutară (FOREX), unde valută este adesea tranzacționată ca investiție. Investitorii tranzacționează pe piața FOREX într-un mod similar în care tranzacționează acțiuni pe bursă, dar mai degrabă decât tranzacționează acțiuni, cumpără și vând moneda unei țări. Ei pot investi, de asemenea, în contracte futures FOREX, care sunt contracte de cumpărare și vânzare de valută la un preț stabilit la o dată ulterioară. Mecanismul cursului de schimb utilizat pe multe piețe valutare poate ajuta la stabilizarea unora dintre riscurile comune investițiilor pe piața valutară.