Un preț de ofertă este valoarea la care o acțiune începe să se tranzacționeze pe piețele publice. Acesta este determinat de bancherii de investiții care conduc procedura, cunoscută sub denumirea de subscriere, pe lângă avocații și directorii companiei care este adusă la public. Un preț de ofertă se bazează pe o serie de factori, iar cererea investitorilor va determina în cele din urmă locul unde începe tranzacționarea acțiunilor.
Ziua inițială de tranzacționare a unei companii pe piața publică de valori este cunoscută ca oferta publică inițială (IPO), deși există luni și uneori ani de pregătire până la acel moment. Atunci când o companie decide o IPO, primul pas este să depună documentele de listare la organismul de reglementare care supraveghează piețele financiare din regiune. De exemplu, în SUA, acel organism este Securities and Exchange Commission. În Londra, este Autoritatea pentru Servicii Financiare.
Odată ce documentele sunt depuse, bancherii de investiții, avocații și directorii companiei se apucă la determinarea prețului de ofertă publică a acțiunilor. Factorii care ar putea influența această decizie includ locul în care se tranzacționează acțiuni similare din același sector, valoarea activelor companiei listate și datoria acesteia. Comisioanele bancare de investiții sunt componente suplimentare la valoarea totală a unei noi oferte. Se stabilește un interval de tranzacționare pentru a ilustra prețul de ofertă inițial așteptat pentru noua emisiune.
Echipa de subscriere se va lansa de obicei într-un road show, care are loc pentru a evalua interesul investitorilor pentru o companie și pentru a crește gradul de conștientizare cu privire la viitoarea IPO. Este o șansă pentru directorii companiei de a-și comunica mesajul despre o companie, modelul ei de afaceri și planurile de creștere. Publicul țintă într-un road show include investitori mari, cum ar fi instituțiile financiare, deoarece acestea sunt firmele care pot realiza cea mai mare investiție în acțiuni. Dacă road show-ul este un succes, un preț de ofertă ar putea ajunge la capătul superior al intervalului predeterminat. Un road show lipsit de strălucire ar putea duce la un preț mai scăzut sau la întârzierea unei IPO.
După ce o acțiune începe să se tranzacționeze la prețul de ofertă, investitorii îi determină valoarea din acel moment. O acțiune are adesea cea mai bună zi de tranzacționare vreodată în ziua de ofertă, când investitorii caută o nouă oportunitate. Dacă acțiunile se tranzacționează peste sau sub prețul ofertei publice după aceea, depinde de oferta de acțiuni și de cererea investitorilor.