Un randament cash-on-cash se poate referi la două măsuri principale. Prima este legată în mod specific de distribuțiile de la un trust de venit. Al doilea este o modalitate extrem de simplă de a evalua rentabilitatea unei investiții generatoare de venit, cum ar fi proprietatea. Constă pur și simplu din venitul înainte de impozitare din investiție într-o perioadă stabilită, împărțit la suma inițială investită. Există numeroase limitări, ceea ce face ca acesta să fie în cel mai bun caz un instantaneu.
Folosit mai exact, randamentul cash-on-cash este suma totală a distribuirilor de la un trust de venit, împărțită la valoarea de piață a trustului. Un trust de venit este un vehicul de investiții în care cei care iau decizii de investiții fac acest lucru cu scopul declarat de a produce fluxuri de numerar consistente pentru investitori, cunoscute sub numele de distribuții. Regulile precise care guvernează un trust de venit variază de la o țară la alta și sunt utilizate cel mai frecvent în Canada și Australia. În acest context, randamentul cash-on-cash este efectiv randamentul pe care un investitor ar obține din investiția în trust. Din punct de vedere tehnic, aceasta este o cifră ipotetică, deoarece compară randamentele făcute în trecut cu un preț de cumpărare care trebuie plătit acum.
Utilizarea mai obișnuită a randamentului cash-on-cash este pentru o măsură cunoscută și sub denumirea de rentabilitate cash-on-cash. Aceasta este o măsură simplă a venitului înainte de impozitare dintr-o investiție în comparație cu suma investiției. De exemplu, dacă un investitor cumpără o proprietate de 200,000 USD (USD) și o închiriază la 12,000 USD pe an, randamentul cash-on-cash este de șase procente.
Această formă de randament cash-on-cash are unele limitări semnificative. Nu ține cont de impozitul pe care investitorul trebuie să-l plătească pe venit: acesta poate varia de la caz la caz și astfel poate afecta cât de atractivă este cu adevărat o anumită investiție. Nu ia în considerare dacă dobânda este simplă sau compusă; rentabilitatea de șase procente din exemplul de închiriere de mai sus s-ar putea să nu fie la fel de atractivă pe termen lung precum plasarea banilor într-o investiție care plătește o dobândă de patru procente care se agravează în timp. Și măsurând doar rentabilitatea imediată, cifra nu ia în considerare dacă valoarea activului de investiție se modifică, de exemplu dacă prețul de piață al proprietății de închiriere crește sau scade, afectând capacitatea de a-l vinde ulterior cu profit.
Atât în definiția specifică a trustului de venit, cât și în definiția mai generală a randamentului cash-on-cash, investitorii ar trebui să fie, de asemenea, conștienți de faptul că cifra nu face distincție între randamentul capitalului și returnarea capitalului. Rentabilitatea capitalului este efectiv un profit realizat din investiție. Returnarea capitalului înseamnă că o parte din banii primiți de investitori reprezintă o pierdere a valorii totale a vehiculului sau a activului de investiții.