Randamentul echivalent al obligațiunii este în esență o reformulare a randamentului unui instrument de datorie, luând în considerare mai mulți factori care sunt implicați în ceea ce privește dobânda activului. Randamentele echivalente ale obligațiunilor sunt produse ca mijloc de a crea un mijloc de comparare cu un titlu de cupon purtător de dobândă.
Detaliul de bază care este necesar pentru a iniția procesul de determinare a randamentului echivalentului obligațiunilor este destul de simplu. Prețul de cumpărare pentru o mie de acțiuni este împărțit în prețul de cumpărare. Această cifră este înmulțită cu o cifră care reprezintă numărul de zile până la scadență împărțit la numărul de zile din perioada în cauză. Perioada de timp poate fi lunară, trimestrială, semestrială sau anuală.
Este important de reținut că, pentru ca randamentul echivalentului obligațiunii care este determinat cu această formulă trebuie comparat cu un titlu care are și aceeași perioadă de timp. De exemplu, dacă randamentul echivalent al obligațiunii este calculat folosind o perioadă de timp de un an, atunci garanția utilizată pentru comparație trebuie să fie, de asemenea, de natură anuală. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că formula pentru un randament echivalent obligațiunilor face posibilă compararea titlurilor cu venit fix ale căror plăți nu sunt anuale cu un titlu care are un randament anual. Acest lucru ar necesita un singur pas suplimentar de a adăuga toate plățile primite în perioada de un an pentru a crea o comparație de natură uniformă.
Scopul utilizării unui randament echivalent obligațiunii pentru un titlu de cupon dat este de a trage concluzii despre nivelul de performanță al instrumentului de datorie. În esență, efectuarea unei comparații va ajuta un investitor să știe dacă cantitatea de resurse care au fost investite în instrumentul de datorie este probabil să ofere suficient venit din dobânzi pentru a face efortul să merite. În cazul în care comparația indică faptul că instrumentul de datorie nu oferă un randament care este oarecum în concordanță cu ceea ce ar produce o investiție purtătoare de dobândă diferită, investitorul poate alege să vândă dobânda din instrumentul de datorie. În acel moment, investitorul poate alege să ia veniturile din vânzare și să reinvestească fondurile într-o afacere care se va dovedi mai profitabilă.