Un raport al cheltuielilor de exploatare (OER) este un calcul financiar care exprimă costul total al gestionării unei investiții ca procent din venitul sau valoarea netă a acesteia. Costul relativ al cheltuielilor generale este un indicator de calitate important pentru investitori, deoarece cheltuielile de exploatare reduc în cele din urmă profitabilitatea generală. OER este utilizat pentru a evalua eficiența managementului în menținerea cheltuielilor scăzute, maximizând în același timp profitabilitatea.
Investițiile seamănă foarte mult cu afacerile. Ca o afacere, un vehicul de investiții trebuie să cheltuiască bani pentru a face bani. Costurile pentru gestionarea unei investiții complexe și pentru a o menține viabilă de la o zi la alta sunt considerate cheltuieli de exploatare în aceeași ordine de idei cu cheltuielile pe care le suportă o afacere pentru a-și ține porțile deschise. O investiție este supusă unui tip de analiză de afaceri care urmărește să determine dacă managerii țin cheltuielile sub control, maximizând în același timp profiturile. Calcularea ratei cheltuielilor de exploatare a unei investiții este modalitatea prin care investitorii determină dacă profiturile potențiale vor fi irosite în cele din urmă printr-un management ineficient.
Un raport al cheltuielilor de exploatare este suma totală cheltuită în timpul unui an fiscal în cheltuieli de exploatare împărțită la o măsură a valorii investiției. Calculul diferă, în funcție de tipul de investiție evaluată. Unele tipuri de investiții împart cheltuielile de exploatare la venitul brut anual pentru a determina OER. Alții împart cheltuielile la valoarea medie netă în dolari a activelor investiției pe parcursul anului.
De exemplu, una dintre cele mai frecvente utilizări ale ratei cheltuielilor de exploatare este evaluarea proprietății de investiții imobiliare. Calculul ia toate cheltuielile de exploatare pentru anul, inclusiv taxele de administrare, impozitele pe proprietate, întreținerea, asigurările și utilitățile, și împarte totalul la venitul brut al proprietății sau suma totală a chiriei colectate. OER este folosit pentru a determina dacă administratorii de proprietate fac o treabă bună ținând costurile sub control și dacă prețul chiriei trebuie crescut pentru a atinge un nivel țintă de profitabilitate.
O altă utilizare comună a ratei cheltuielilor de exploatare este în evaluarea fondurilor mutuale. La acest tip de investiție, cheltuielile de exploatare sunt împărțite la valoarea medie a activelor gestionate pentru a determina OER. Ar putea părea ciudat că calculul utilizează mai degrabă valoarea activelor decât veniturile pe care le generează activele, la fel ca o investiție imobiliară. În industria financiară, însă, multe dintre cheltuielile de exploatare pentru fondurile mutuale sunt stabilite ca procent din valoarea fondului. Deci, pe măsură ce fondul crește, costurile pentru anumite servicii cresc proporțional, ceea ce face mai relevant să se calculeze OER ca procent din activele fondului utilizate pentru cheltuielile de management.