Fondurile speculative sunt companii de investiții care nu trebuie să se înregistreze la autoritățile naționale de reglementare a valorilor mobiliare. Investitorii își adună banii împreună în aceste fonduri, iar comercianții de fonduri speculative sunt profesioniști în investiții care cumpără și vând valori mobiliare în numele fondului cu intenția declarată de a crea un profit pentru fond și pentru investitorii săi. Majoritatea comercianților de fonduri speculative își încep cariera lucrând ca brokeri pentru fonduri mutuale sau alte companii de investiții înregistrate, caz în care acești comercianți sunt supuși mai multor reglementări guvernamentale decât fondurile speculative pentru care lucrează.
Comercianții juniori de fonduri speculative execută ordine de la administratorii de fonduri. Comercianții trebuie să încerce să negocieze cel mai mic preț posibil pentru vânzarea valorilor mobiliare și să fie de acord cu cea mai mare ofertă posibilă pentru vânzarea valorilor mobiliare. Unii comercianți au locuri la bursele majore, ceea ce înseamnă că aceștia operează la nivelul pieței și efectuează tranzacții în timp real. Alți comercianți operează din locații îndepărtate, dar fondurile speculative au de obicei conexiuni sigure de mare viteză la piețele mondiale, astfel încât comercianții pot vedea cele mai recente prețuri ale titlurilor de valoare într-o fracțiune de secundă după comercianții care se află la burse.
Mulți comercianți de fonduri speculative au diplome universitare în finanțe, contabilitate sau domenii conexe, iar experiența în finanțe îi ajută pe comercianți să dezvolte strategii pentru generarea de profituri prin investirea în titluri complexe. Alți comercianți nu au diplome universitare și în schimb își încep cariera lucrând ca oameni de vânzări la bănci sau firme de investiții. Acești comercianți câștigă comisioane în funcție de performanța fondului pe care îl operează, mai degrabă decât de salarii. Un fond speculativ împarte de obicei un anumit procent din câștigurile sale nete între comercianți, astfel încât, teoretic, nu există limite de câștig pentru comercianți. Comercianții de succes sunt adesea recrutați de alte firme pentru a lucra ca administratori de fonduri, iar unii comercianți în cele din urmă își stabilesc propriile fonduri speculative.
Spre deosebire de alte companii de investiții, cum ar fi fondurile mutuale, un fond speculativ nu trebuie să-și dezvăluie strategia de investiții acționarilor săi. Prin urmare, comercianții de fonduri speculative au adesea o mare flexibilitate pentru a investi banii fondului în orice tip de investiție care pare să genereze randamente mari. În căutarea câștigurilor maxime, comercianții de fonduri speculative caută titluri de valoare cu risc ridicat care oferă recompense potențiale ridicate, cum ar fi obligațiuni nedorite sau acțiuni ieftine în companii care sunt aproape de insolvență. Comercianții cumpără, de asemenea, investiții mai exotice, cum ar fi credit default swap, care sunt ca niște contracte de asigurare nereglementate pe care companiile de finanțare le emit între ele.