Instrumentele cu venit fix sunt titluri de valoare pentru care un investitor primește plăți regulate de venit pentru o perioadă de timp. De obicei, instrumentele cu venit fix iau forma titlurilor de creanță, cum ar fi obligațiuni, deși unele acțiuni care plătesc dividende plătesc și un venit fix. Pensionarii folosesc adesea instrumente de venit pentru a genera venituri lunare suplimentare.
Obligațiunile sunt o formă de datorie în care un creditor împrumută bani emitentului de datorie și percepe emitentului de datorie dobândă lunară sau anuală. Guvernele emit obligațiuni pentru a strânge bani pentru proiecte publice, cum ar fi construcția de drumuri sau școli noi, în timp ce corporațiile emit obligațiuni pentru a obține veniturile necesare fuziunilor și achizițiilor. Termenele obligațiunilor durează în mod normal cel puțin șase luni, deși guvernele naționale emit obligațiuni cu o durată de până la 30 de ani. Obligațiunile pe termen lung plătesc rate mai mici ale dobânzii, dar atrag oamenii care caută plăți previzibile pe perioade lungi de timp. În Statele Unite, plățile de venit din obligațiunile municipale nu sunt impozabile la nivel federal, ceea ce face ca obligațiunile să fie deosebit de atractive pentru investitorii din categoriile de impozitare ridicate.
Acțiunile ordinare nu sunt considerate instrumente cu venit fix, deoarece valoarea acțiunilor fluctuează zilnic, iar plățile de dividende pot fi modificate. Multe companii mari emit acțiuni preferate, care plătesc dividende fixe. Dividendele pe acțiunile preferate sunt în mod normal impozabile. Pentru a face din acțiuni o investiție atractivă, plățile de dividende pentru acțiunile preferate sunt de obicei mai mari decât randamentele plătite la obligațiuni.
Investitorii care cumpără instrumente cu venit fix sunt expuși la o varietate de riscuri diferite, inclusiv riscul de insolvență, deoarece emitentul de obligațiuni guvernamentale sau corporative poate continua să efectueze plăți regulate de venit doar atâta timp cât rămâne solvabil. Dacă o entitate emitentă de obligațiuni depune faliment, plățile obligațiunilor încetează de obicei. Mulți deținători de obligațiuni primesc în cele din urmă o parte din investiția lor înapoi, dar pierderea de venit poate fi problematică. Atunci când o corporație dă faliment, acționarii preferați pot revendica o parte din activele firmei eșuate, dar numai după ce impozitele, statul de plată și datoriile au fost achitate. Acțiunile preferate devin adesea lipsite de valoare după ce o companie devine insolvabilă și mulți investitori pierd atât o sursă de venit, cât și investiția lor inițială.
Oamenii care se bazează în mare măsură pe instrumentele cu venit fix trebuie, de asemenea, să se confrunte cu riscul de inflație. Prețurile tind să crească în timp, ceea ce face ca costul vieții să crească constant pe perioade lungi de timp. Plățile cu venit fix rămân neschimbate, ceea ce înseamnă că inflația erodează puterea de cheltuieli a investitorilor. Unii investitori preferă să cumpere investiții care oferă rate variabile, cum ar fi certificate de depozit cu rată variabilă, dar, deși aceste investiții nu expun oamenii la riscul de inflație, investitorii nu pot prezice plățile de venit de la o lună la alta.