Un instrument derivat este un instrument financiar care își obține valoarea dintr-un alt activ. Valoarea justă este o încercare de a pune un preț obiectiv pentru un instrument financiar, fie în locul prețului său actual de piață, fie în absența acestuia. Calcularea valorii juste a instrumentelor financiare derivate presupune luarea în considerare a factorilor care afectează probabilitatea ca instrumentul derivat să se dovedească benefic pentru deținător. O companie care listează valoarea justă a instrumentelor financiare derivate în bilanțul său trebuie să respecte anumite principii, cum ar fi urmărirea valorii activului suport.
Există o mare varietate de derivate disponibile. În general, acestea implică un acord pentru a efectua un schimb în viitor, deși una dintre părți poate avea opțiunea de a decide dacă tranzacția va merge înainte. În fiecare caz, condițiile schimbului se bazează pe prețul sau cursul de schimb al unui activ separat care se poate modifica și se va schimba de obicei între tranzacția cu instrumente derivate încheiată și data schimbului convenit. Una sau ambele părți din tranzacția cu instrumente derivate pot vinde drepturile de finalizare a tranzacției, cunoscute sub numele de vânzarea unei poziții. Cu alte cuvinte, instrumentul derivat este un activ în sine, complet cu un preț de piață.
Valoarea justă a instrumentelor financiare derivate nu este neapărat aceeași cu prețul actual de piață. În schimb, este o încercare de a oferi o măsură obiectivă a ceea ce „valorează” de fapt deținerea unei poziții în instrumentul derivat, care poate diferi de prețul la care se vinde. Majoritatea metodelor de măsurare a valorii juste utilizează o formulă obiectivă, deși a decide ce factori să includă în formulă este în sine subiectivă.
Unul dintre cele mai comune exemple de formulă pentru măsurarea valorii juste a instrumentelor derivate este formula Black-Schole. Această formulă ia în considerare prețul curent al activului suport, gradul în care acest preț a fluctuat în trecut, condițiile instrumentului derivat, timpul rămas până la scadența schimbului instrumentului derivat și rata actuală de rentabilitate disponibilă din risc. -investiții gratuite, cum ar fi obligațiuni de stat. Majoritatea încercărilor de a evalua valoarea justă a instrumentelor derivate folosesc factori similari cu acesta.
Există două motive principale pentru a calcula valoarea justă a instrumentelor financiare derivate. Primul este de a compara acest lucru cu prețul actual de piață. Dacă prețul actual de piață este mai mic, investitorul poate concluziona că este o investiție de bună valoare, care este mai probabil decât nu să se încheie din punct de vedere financiar. Un al doilea motiv este acela de a produce o valoare pe care derivatul să o utilizeze atunci când îl includeți ca activ într-un bilanț. Există reguli complicate cu privire la modul în care companiile trebuie să facă acest calcul, în funcție atât de reglementările contabile sub care se încadrează compania, cât și de tipul precis de derivat în cauză.