Η στρατηγική barbell είναι ένας από τους πολλούς διαφορετικούς τύπους στρατηγικών χαρτοφυλακίου που έχει σχεδιαστεί για να δημιουργεί μια λογική απόδοση στις επενδύσεις που αποτελούν μέρος του χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων. Ουσιαστικά, η στρατηγική barbell βασίζεται στην ιδέα της εστίασης στις λήξεις των τίτλων που αποτελούν μέρος του χαρτοφυλακίου και της διασφάλισης ότι οι ημερομηνίες λήξης είναι είτε πολύ κοντινές είτε σε μακρινή ημερομηνία. Δείτε πώς λειτουργεί η στρατηγική με μπάρα και ποιοι τύποι αποτελεσμάτων είναι επιθυμητοί ως αποτέλεσμα της χρήσης στρατηγικών με μπάρα.
Το κλειδί για την εφαρμογή μιας στρατηγικής barbell είναι η αναζήτηση ομολόγων και άλλων τίτλων που πρόκειται να λήξουν είτε βραχυπρόθεσμα είτε μακροπρόθεσμα. Αν και είναι πάντα καλή ιδέα να συμπεριλαμβάνεται ένας συνδυασμός επενδύσεων με ποικιλία ημερομηνιών ωρίμανσης, η διαφορά σε αυτήν την προσέγγιση είναι να συγκεντρώνονται αυτές οι ημερομηνίες σε αντίθετα άκρα του φάσματος. Αυτό σημαίνει ότι δύο μπλοκ ή ομάδες δημιουργούνται εντός του χαρτοφυλακίου, αντί να έχουν τίτλους που ωριμάζουν σταθερά από τη μια περίοδο στην άλλη.
Μέρος του σκοπού της στρατηγικής barbell είναι να επιτρέψει έναν γρήγορο κύκλο εργασιών ενός σημαντικού ποσού των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου ταυτόχρονα. Για παράδειγμα, πρέπει να δοθεί προσοχή στο μπλοκ των βραχυπρόθεσμων επενδύσεων, ώστε να μπορούν όλες να μετατραπούν σε νέες βραχυπρόθεσμες επενδύσεις καθώς φθάνουν στη λήξη τους. Συνήθως, αυτό οδηγεί σε αύξηση της αξίας των επενδύσεων που αναδίδονται, αυξάνοντας έτσι τη συνολική αξία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Η ίδια προσέγγιση ακολουθείται και με τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Καθώς φτάνουν σε μια μέση περίοδο, είναι καλύτερο να μετατρέψετε αυτές τις επενδύσεις σε νέους μακροπρόθεσμους τίτλους. Για άλλη μια φορά, ο στόχος είναι να αποκτήσετε λίγα επιπλέον έσοδα από την ανατροπή που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αγορά πρόσθετων τίτλων.
Ένα πράγμα που πρέπει να έχετε κατά νου για αυτού του είδους τη στρατηγική χαρτοφυλακίου είναι ότι οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις τείνουν να επηρεάζονται πιο σοβαρά από τις αλλαγές στα επιτόκια. Για το λόγο αυτό, μπορεί να είναι λίγο πιο δύσκολο να πραγματοποιηθεί αύξηση από τον κύκλο εργασιών των μακροπρόθεσμων τίτλων. Ωστόσο, οι ανταμοιβές από την εφαρμογή της στρατηγικής barbell είναι συνήθως αρκετά σημαντικές ώστε να κάνουν την προσδοκία των αποδόσεων να αξίζει το επίπεδο κινδύνου που εμπεριέχεται. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν οι συνθήκες της αγοράς υποδεικνύουν ότι η καμπύλη απόδοσης πρόκειται να ισοπεδωθεί στο εγγύς μέλλον. Η γρήγορη κίνηση θα επιτρέψει την απόκτηση μακροπρόθεσμων τίτλων που θα προσθέσουν στην αξία του χαρτοφυλακίου, ενώ θα εξακολουθήσουν να αποκομίζουν κέρδη από τον κύκλο εργασιών των παλαιότερων μακροπρόθεσμων τίτλων.