Τιμή προσφοράς είναι η αξία με την οποία μια μετοχή αρχίζει να διαπραγματεύεται στις δημόσιες αγορές. Καθορίζεται από τους επενδυτικούς τραπεζίτες που οδηγούν τη διαδικασία, η οποία είναι γνωστή ως αναδοχή, εκτός από δικηγόρους και στελέχη της εταιρείας που φέρεται στο χρηματιστήριο. Μια τιμή προσφοράς βασίζεται σε διάφορους παράγοντες και η ζήτηση των επενδυτών θα καθορίσει τελικά πού θα αρχίσει να διαπραγματεύεται μια μετοχή.
Η αρχική ημέρα διαπραγμάτευσης μιας εταιρείας στο δημόσιο χρηματιστήριο είναι γνωστή ως αρχική δημόσια προσφορά (IPO), αν και υπάρχουν μήνες και μερικές φορές χρόνια προετοιμασίας μέχρι εκείνη τη στιγμή. Όταν μια εταιρεία αποφασίζει για μια δημόσια εγγραφή, το πρώτο βήμα είναι να υποβάλει έγγραφα καταχώρισης στον ρυθμιστικό φορέα που επιβλέπει τις χρηματοπιστωτικές αγορές στην περιοχή. Για παράδειγμα, στις ΗΠΑ, αυτός ο φορέας είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Στο Λονδίνο, είναι η Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών.
Μόλις κατατεθεί η γραφειοκρατία, οι επενδυτικοί τραπεζίτες, οι δικηγόροι και τα στελέχη της εταιρείας αρχίζουν να εργάζονται για τον καθορισμό της τιμής δημόσιας προσφοράς της μετοχής. Παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν αυτήν την απόφαση περιλαμβάνουν το πού διαπραγματεύονται παρόμοιες μετοχές στον ίδιο κλάδο, την αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας εισηγμένης και το χρέος της. Οι προμήθειες του επενδυτικού τραπεζίτη αποτελούν πρόσθετα στοιχεία της συνολικής αξίας μιας νέας προσφοράς. Δημιουργείται ένα εύρος συναλλαγών για να απεικονίσει την αναμενόμενη αρχική τιμή προσφοράς για τη νέα έκδοση.
Η ομάδα αναδοχής θα ξεκινήσει συνήθως ένα road show, το οποίο γίνεται για να μετρήσει το ενδιαφέρον των επενδυτών σε μια εταιρεία και να αυξήσει την ευαισθητοποίηση σχετικά με την επικείμενη δημόσια εγγραφή. Είναι μια ευκαιρία για τα στελέχη της εταιρείας να επικοινωνήσουν το μήνυμά τους για μια εταιρεία, το επιχειρηματικό της μοντέλο και τα σχέδια για ανάπτυξη. Το κοινό-στόχος σε ένα road show περιλαμβάνει μεγάλους επενδυτές, όπως χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, επειδή αυτές είναι οι εταιρείες που δυνητικά θα κάνουν τη μεγαλύτερη επένδυση στη μετοχή. Εάν το road show είναι επιτυχημένο, μια τιμή προσφοράς μπορεί να φτάσει στο υψηλότερο σημείο του προκαθορισμένου εύρους. Ένα αδύναμο road show θα μπορούσε να έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερη τιμή εισαγωγής ή καθυστέρηση της IPO.
Αφού μια μετοχή αρχίσει να διαπραγματεύεται στην τιμή προσφοράς, οι επενδυτές καθορίζουν την αξία της από εκείνο το σημείο και μετά. Μια μετοχή έχει συχνά την καλύτερη ημέρα διαπραγμάτευσης ποτέ την ημέρα της προσφοράς της, όταν οι επενδυτές συρρέουν σε μια νέα ευκαιρία. Το εάν η μετοχή διαπραγματεύεται ή όχι πάνω ή κάτω από την τιμή δημόσιας προσφοράς μετά από αυτό εξαρτάται από την προσφορά της μετοχής και τη ζήτηση από τους επενδυτές.