Ο κεϋνσιανός πολλαπλασιαστής είναι μια οικονομική θεωρία που δηλώνει ότι οι δαπάνες δημιουργούν περισσότερες δαπάνες, τελικά προς όφελος της οικονομίας στο σύνολό της. Η θεωρία προτάθηκε από τον οικονομολόγο Richard Kahn τη δεκαετία του 1930, ως αναπόσπαστο συστατικό του πιο σαρωτικού έργου του John Maynard Keynes, The General Theory of Employment, Interest and Money. Οι σύγχρονοι οικονομολόγοι δεν είναι πολύ ενωμένοι για την εγκυρότητα του έργου είτε του Καν είτε του Κέινς. Ο κεϋνσιανός πολλαπλασιαστής και ολόκληρη η προσέγγιση του Κέινς αποτιμώνται ευρέως ως απομεινάρια του απαξιωμένου κεντρικού οικονομικού σχεδιασμού από τις κυβερνήσεις. Η επιρροή τους παραμένει, ωστόσο, μεταξύ ορισμένων οικονομολόγων και οικονομικών σχολών σκέψης.
Ένα παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο υποτίθεται ότι λειτουργεί ο κεϋνσιανός πολλαπλασιαστής μπορεί να αποτελείται από έναν κατασκευαστή που μετακομίζει σε μια νέα κοινότητα και εισφέρει 100,000 δολάρια ΗΠΑ στην τοπική οικονομία αγοράζοντας αγαθά από τοπικούς εμπόρους. Εάν αυτή η νέα εταιρεία ξοδέψει $40,000 USD με την εταιρεία A, $35,000 USD με την εταιρεία B και $25,000 USD με την εταιρεία C, το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα προβλέπει ότι οι εταιρείες A, B και C θα ξοδέψουν με τη σειρά τους ένα ορισμένο ποσοστό του νέου εισοδήματός τους σε τρεις ακόμη εταιρείες. που επίσης θα ξοδέψουν μέρος του νέου τους εισοδήματος. Εάν κάθε εταιρεία ξοδεύει το ήμισυ του νέου εισοδήματός της, η συνολική οικονομική δραστηριότητα θα αυξηθεί κατά το σύνολο των δαπανών. Σε αυτό το παράδειγμα, η αυξημένη δραστηριότητα είναι τα αρχικά 100,000 $ USD, συν 20,000 $ USD από την εταιρεία A, συν 17,500 $ USD από την εταιρεία B συν 12,500 $ USD από την εταιρεία C. Το σημείο του κεϋνσιανού πολλαπλασιαστή είναι ότι η οικονομική δραστηριότητα δεν αυξάνεται μόνο από την αρχική 100,000 $ USD, αλλά με ένα ολοένα αυξανόμενο σύνολο, το οποίο είναι 150,000 $ USD συν σε αυτό το παράδειγμα.
Οι οικονομικοί επικριτές διαφωνούν για πολλούς λόγους. Η ουσία της κριτικής τους είναι ότι ο κεϋνσιανός πολλαπλασιαστής κάνει υποθέσεις σχετικά με την οικονομική συμπεριφορά που είναι αποδεδειγμένα αναληθή. Εάν, για παράδειγμα, η δαπάνη πολλαπλασίαζε πράγματι την οικονομική δραστηριότητα, τότε μια ένεση δαπανών περιορισμένου μόνο ποσού θα μπορούσε να προκαλέσει απεριόριστη αύξηση της δραστηριότητας — όπως μια οικονομική μηχανή αέναης κίνησης. Αντίθετα, εμπειρικές μελέτες απέδωσαν πολλαπλασιαστικά αποτελέσματα μικρότερα από 1, υποδηλώνοντας ότι αντί να πολλαπλασιάσουν τις δαπάνες ή ακόμα και να τις αυξήσουν, οι κεντρικές ενέσεις δαπανών παραγκωνίζουν άλλες οικονομικές δραστηριότητες.
Ως ένα ίσως υπερβολικό παράδειγμα της πίστης του στην επίδραση του πολλαπλασιαστή, ο Keynes πρότεινε ότι οι κυβερνήσεις θα μπορούσαν απλώς να θάψουν το νόμισμα στο έδαφος και να μισθώσουν το δικαίωμα να το ξεθάψουν. Το αποτέλεσμα θα ήταν η πλήρης απασχόληση και η ανατίμηση του κεφαλαίου. Οι επικριτές του θεωρούν ότι οποιαδήποτε τέτοια μη παραγωγική δραστηριότητα είναι εντελώς εσφαλμένη.