Ο ψυχρός χάλυβας δεν σχηματίζεται με θερμότητα, όπως οι περισσότεροι άλλοι χάλυβες. Αντίθετα, σχηματίζεται με ρολά και πρέσες για να έχει το σωστό μέγεθος και σχήμα. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα ο ψυχρής διαμόρφωσης χάλυβας να είναι ελαφρύτερος από άλλους χάλυβες και τείνει να έχει κάπως μεγαλύτερη ελαστικότητα. Σε αντίθεση με τον θερμομορφοποιημένο χάλυβα, ο οποίος είναι δύσκολο να παραμορφωθεί, ο ψυχρός χάλυβας είναι σχετικά εύκολος για τους εργαζόμενους να αλλάξουν και να λυγίσουν. Αυτός ο χάλυβας χρησιμοποιείται για την κατασκευή αυτοκινήτων, στύλους μετάδοσης και ορισμένων κτιρίων.
Οι περισσότεροι χάλυβες σχηματίζονται σε πολύ υψηλές θερμοκρασίες. ο χάλυβας λιώνει, τοποθετείται σε καλούπι και ψύχεται για να σχηματίσει ένα συγκεκριμένο σχήμα. Ο ψυχρής διαμόρφωσης χάλυβας ξεκινά ως πλάκες χάλυβα που τυλίγονται και σφραγίζονται έως ότου οι πλάκες έχουν το σωστό μέγεθος και σχήμα. Οι κύλινδροι αραιώνουν τον χάλυβα, ώστε να μπορεί να λυγιστεί εύκολα και οι πρέσες προσθέτουν καμπύλες και γραμμές, ώστε ο χάλυβας να πάρει το επιθυμητό σχήμα, όπως ένα σχήμα L ή μια καμπύλη γραμμή. Ενώ η διαδικασία δεν είναι εντελώς κρύα, επειδή οι πρέσες και οι κύλινδροι προκαλούν θερμότητα λόγω τριβής και κίνησης, η θερμότητα δεν είναι αρκετή για να λιώσει ή να παραμορφώσει τον χάλυβα χωρίς πρόσθετη πίεση.
Σε σύγκριση με τον θερμό χάλυβα, ο ψυχρής διαμόρφωσης χάλυβας είναι πολύ ελαφρύτερος. Αυτό συμβαίνει επειδή γενικά απαιτείται λιγότερος χάλυβας για τη δημιουργία παρόμοιου σχήματος όταν πιέζεται ψυχρή. Αυτό μειώνει το κόστος του χάλυβα και το καθιστά κατάλληλο για ελαφριές χρήσεις. Έχει κάπως μεγαλύτερη ελαστικότητα από τον θερμό χάλυβα, επίσης, συνήθως περίπου 29,500 κιλά ανά τετραγωνική ίντσα (ksi) ή 14,124 bar, σε σύγκριση με τα 29,000 ksi του θερμού χάλυβα (13,885 bar).
Η αυξημένη ελαστικότητά του και η αρχική παραμόρφωση από τους κυλίνδρους καθιστούν ευκολότερη την εργασία, έτσι ώστε οι εργαζόμενοι να μπορούν εύκολα να κατασκευάσουν ψυχρής διαμόρφωσης χάλυβα σε διαφορετικά σχήματα σε ένα εργοτάξιο. Αυτό επιτρέπει στον ψυχρό χάλυβα να είναι ευέλικτο, επειδή μπορεί να κατασκευαστεί για να ταιριάζει στις περισσότερες ανάγκες εν κινήσει. Ο ζεστός χάλυβας έχει τυπικό σχήμα και είναι πολύ δύσκολο να παραμορφωθεί. Αν και αυτό κάνει τον ζεστό χάλυβα καλό για στήριξη, συνήθως δεν είναι τόσο καλός για λεπτομέρειες.
Αυτός ο χάλυβας χρησιμοποιείται σε πολλά αντικείμενα που πρέπει να είναι εύκαμπτα και ελαφριά. Για παράδειγμα, τα αυτοκίνητα που έχουν σκελετό από χάλυβα χρειάζονται χάλυβα που μπορεί εύκολα να στρεβλωθεί στο σχήμα του αμαξώματος και ο χάλυβας πρέπει να είναι ελαφρύς διαφορετικά το αυτοκίνητο δεν θα μπορεί να κινηθεί γρήγορα. Ο θερμός χάλυβας χρησιμοποιείται συνήθως για κτίρια, αλλά μικρότερα κτίρια μπορούν να κατασκευαστούν από χάλυβα ψυχρής διαμόρφωσης εάν ο χάλυβας δεν χρειάζεται να υποστηρίξει τεράστιο βάρος.