Το αιθέριο έλαιο λιβανιού προέρχεται από τον χυμό της οικογένειας δέντρων Boswellia. Χρησιμοποιώντας απόσταξη με ατμό, ο χυμός, που ονομάζεται επίσης ρητίνη ελαίου, μετατρέπεται σε λάδι. Το λάδι χρησιμοποιείται κυρίως για αρωματοθεραπεία, αλλά χρησιμοποιείται επίσης στη θεραπεία μασάζ, λοσιόν, ακόμη και ως πρόσθετο αρώματος. Το αιθέριο έλαιο λιβανιού έχει ανοιχτό πράσινο έως κίτρινο χρώμα και το άρωμα έχει περιγραφεί ως πικάντικο, γήινο και ξυλώδες. Το έλαιο λιβανιού είναι γνωστό ότι έχει πολλές θεραπευτικές δυνάμεις – στη μορφή ατμών του ως ηρεμιστικό και αναπνευστικό, και στην υγρή του μορφή ως θεραπευτικό μέσο για τον ουλώδη ιστό, τις πληγές και το ξηρό δέρμα.
Όταν χρησιμοποιούνταν από τους αρχαίους Αιγύπτιους και τους γύρω πολιτισμούς, το λιβάνι γενικά ονομαζόταν Olibanum, μια αραβική λέξη που μεταφράζεται κατά προσέγγιση σε γάλα, μια αναφορά στη γαλακτώδη εμφάνιση του χυμού των δέντρων Boswellia. Το αιθέριο έλαιο λιβανιού ήταν κάποτε, μαζί με όλες τις άλλες μορφές λιβανιού, ένα ακριβό και πολύτιμο εμπόρευμα, συγκρίσιμο με την αξία του χρυσού. Ένα από τα καλύτερα παραδείγματα της ιστορικής του αξίας βρίσκεται στη Βίβλο, όταν οι τρεις σοφοί φέρνουν στο μωρό Ιησού δώρα λιβανιού, χρυσού και μύρου. Όταν οι Φράγκοι σταυροφόροι εισήγαγαν την ουσία στη Δυτική Ευρώπη, οι άνθρωποι άρχισαν να την αποκαλούν λιβάνι.
Χρησιμοποιείται ως αρωματοθεραπεία, το αιθέριο έλαιο λιβανιού λέγεται ότι έχει αποκαταστατικά και θεραπευτικά αποτελέσματα. Μερικοί το χρησιμοποιούν για να ανακουφίσουν αναπνευστικές παθήσεις, όπως πόνο και περιορισμό στους πνεύμονες που προκαλούνται από βρογχίτιδα, άσθμα και κοινό κρυολόγημα. Λέγεται επίσης ότι είναι ένας παράγοντας μείωσης του στρες, ικανός να βοηθήσει να χαλαρώσει όταν διασκορπιστεί σε όλο τον αέρα.
Στις λοσιόν, το αιθέριο έλαιο λιβανιού λέγεται ότι βοηθά στην ενυδάτωση και διατήρηση υγιούς δέρματος. Είναι επίσης γνωστό ότι είναι ένας θεραπευτικός παράγοντας για πληγές, μικρές περικοπές και ουλώδη ιστό. Μερικοί συστήνουν ακόμη και το μπάνιο σε ένα μείγμα νερού και λιβανέλαιο για να θεραπεύσουν τις πληγές και το κατεστραμμένο δέρμα. Το λάδι μπορεί επίσης να εφαρμοστεί απευθείας σε πληγές και κατεστραμμένο δέρμα με ένα πανί. Μερικοί που χρησιμοποιούν αιθέριο έλαιο λιβανιού ισχυρίζονται επίσης ότι η ουσία, που τρίβεται στο δέρμα, μπορεί να βοηθήσει στην ανακούφιση των αρθρώσεων όπως η αρθρίτιδα.
Λόγω του ευχάριστου αρώματος και των μη τοξικών ιδιοτήτων του, το αιθέριο έλαιο λιβανιού χρησιμοποιείται συχνά στη βιομηχανία καλλυντικών και αρωμάτων. Πολλά αρώματα, σαπούνια και ακόμη και εντομοαπωθητικά περιέχουν λιβάνι. Συνήθως αναμειγνύεται με μύρο, λεμόνι, λεβάντα και πολλά άλλα αιθέρια έλαια. Το λιβάνι και άλλα αιθέρια έλαια μπορούν να βρεθούν σε πολλά καταστήματα βιταμινών και υγιεινών τροφίμων και μπορούν επίσης να παραγγελθούν από πολλούς πωλητές στο διαδίκτυο.