Ένα ανώτερο ομόλογο είναι ένας τύπος χρεωστικού τίτλου που έχει ανώτερη αξίωση για τα περιουσιακά στοιχεία και τα έσοδα της οντότητας που εκδίδει το ομόλογο. Αυτό σημαίνει ότι σε περίπτωση που ο εκδότης αντιμετωπίσει κάποιου είδους χρηματοοικονομικό πρόβλημα, οι επενδυτές που κατέχουν ένα ομόλογο ανώτερο θα πληρωθούν πριν από τους επενδυτές που κατέχουν έκδοση ομολόγου με λιγότερη αξίωση στους πόρους του εκδότη. Τα ομόλογα αυτού του τύπου ενέχουν μικρότερο κίνδυνο, κάτι που μπορεί να είναι σημαντικός παράγοντας για ορισμένους επενδυτές.
Ενώ τα ομόλογα γενικά θεωρούνται ασφαλείς επενδύσεις, η εξασφάλιση ενός ανώτερου ομολόγου απλώς προσθέτει στην ασφάλεια της επένδυσης. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι εκδόσεις ομολόγων δομούνται με διαφορετικά επίπεδα απαίτησης επί των περιουσιακών στοιχείων του εκδότη σε περίπτωση κάποιου είδους χρηματοοικονομικού προβλήματος. Τα ομόλογα που έχουν δευτερεύουσα απαίτηση επί των περιουσιακών στοιχείων του εκδότη ταξινομούνται ως ομόλογα junior. Όσοι έχουν την ισχυρότερη αξίωση για τα ίδια περιουσιακά στοιχεία αναφέρονται ως εκδόσεις ομολόγων ανώτερης ποιότητας.
Μαζί με την ύπαρξη μεγαλύτερης απαίτησης από το περιουσιακό στοιχείο του εκδότη, ένα ομόλογο ανώτερο διαφέρει επίσης από ένα ομόλογο junior όσον αφορά το επιτόκιο που ισχύει για την επένδυση. Δεδομένου ότι ένα ανώτερο χρεόγραφο ενέχει λιγότερο κίνδυνο από ένα χρεόγραφο junior, το επιτόκιο που κερδίζεται με τον ανώτερο τίτλο είναι μικρότερο από το επιτόκιο που προσφέρεται για ένα ομόλογο κατώτερο ή μειωμένης εξασφάλισης. Όπως συμβαίνει με τους περισσότερους τύπους επενδύσεων, όσο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι διατεθειμένος να αναλάβει ο επενδυτής, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανή απόδοση που προσφέρει ο εκδότης των ομολόγων.
Υπάρχουν τρία κοινά οικονομικά προβλήματα που μπορεί να οδηγήσουν σε αδυναμία να τηρηθούν οι εκδόσεις ομολόγων. Η εκδότρια οντότητα μπορεί να αντιμετωπίσει προσωρινά ζητήματα ταμειακών ροών, γεγονός που καθιστά δύσκολη την έγκαιρη καταβολή των τόκων. Οι οικονομικές αποτυχίες μπορεί να είναι τόσο σοβαρές ώστε ο εκδότης να αθετήσει συνολικά τα ομόλογα. Εάν τα προβλήματα είναι αρκετά σοβαρά, η οντότητα μπορεί να οδηγηθεί σε πτώχευση, όπου ένα δικαστήριο αποφασίζει πότε και εάν θα αποπληρωθούν οι υποχρεώσεις του χρέους.
Σε περιπτώσεις όπου το δικαστήριο διατάσσει τουλάχιστον μερικές πληρωμές για τις εκδόσεις ομολόγων, ένας επενδυτής που κατέχει υψηλό ομόλογο θα λάβει το μερίδιό του πριν από τον κάτοχο ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης. Ακόμη και σε αυτήν την κατάσταση, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι ο ανώτερος κάτοχος του ομολόγου θα λάβει πλήρη αποζημίωση, ειδικά σε περίπτωση πτώχευσης. Η μόνη πραγματική εγγύηση είναι ότι εάν γίνει οποιαδήποτε αποζημίωση στους κατόχους ομολόγων, όσοι έχουν υψηλότερους τίτλους θα πληρωθούν πριν από τους υπόλοιπους.
Οι εκδόσεις ομολόγων είναι γενικά πολύ ασφαλείς επενδύσεις, αλλά αυτό δεν αποκλείει την ανάγκη για έναν επενδυτή να διερευνήσει προσεκτικά την εκδότρια οντότητα πριν αγοράσει μια έκδοση ομολογιών ανώτερης κατηγορίας. Είναι πολύ σημαντικό να βεβαιωθείτε ότι η οντότητα είναι σταθερή και είναι πιθανό να παραμείνει έτσι καθ’ όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Η λήψη αυτής της πορείας δράσης αυξάνει σημαντικά τις πιθανότητες να κερδίσετε πλήρη απόδοση του ομολόγου, αντί να χάσετε πιθανά χρήματα από την επένδυση.