Ο νόμος Glass-Steagall (GSA), που πέρασε από τη Γερουσία το 1933, θέσπισε το FDIC και τις τραπεζικές μεταρρυθμίσεις που έδωσαν στην Federal Reserve περισσότερη ρυθμιστική εξουσία. Η πράξη στόχευε ιδιαίτερα την απρόσεκτη χρηματοοικονομική κερδοσκοπία. Πολλές διατάξεις του νόμου Glass-Steagall καταργήθηκαν το 1999.
Ο νόμος ήταν μέρος των πρώτων εκατό ημερών του Προέδρου Φράνκλιν Ντ. Ρούσβελτ στην εξουσία, που συνήθως αποκαλούνται «Οι Εκατό Μέρες». Η Μεγάλη Ύφεση και οι συνοδευτικές χρεοκοπίες τραπεζών λειτούργησαν ως άμεση ώθηση στον νόμο Glass-Steagall. Οι εμπορικές τράπεζες κατηγορήθηκαν ότι επένδυσαν άσκοπα τα χρήματα των καταθετών και συμμετείχαν σε εσφαλμένη χρηματοοικονομική κερδοσκοπία. Η χρηματοοικονομική κερδοσκοπία σημαίνει ότι η επένδυση περιλαμβάνει κίνδυνο απώλειας, όπως επενδύσεις στο χρηματιστήριο ή ανταλλαγή χρήματος.
Η κερδοσκοπία είναι μια τυπική χρηματοοικονομική διαδικασία, αλλά στην προ της ύφεσης εποχή, οι τράπεζες έπαιρναν μεγάλα ρίσκα και επένδυαν τα περιουσιακά στοιχεία των καταθετών σε ασταθείς μετοχές. Ο νόμος Glass-Steagall προσπάθησε να διορθώσει αυτή την πρακτική διαχωρίζοντας τις εμπορικές τράπεζες από τις τράπεζες επενδύσεων. Μετά από ένα χρόνο, οι τράπεζες θα έπρεπε να επιλέξουν εάν θα αναλάβουν τον ρόλο μιας επένδυσης ή μιας εμπορικής τράπεζας, οπότε μόνο το 10% του εισοδήματός τους θα μπορούσε να προέρχεται από τίτλους.
Η Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) προστέθηκε στο νομοσχέδιο προκειμένου να συμμετάσχει ο εκπρόσωπος Henry Bascom Steagall με τον γερουσιαστή Carter Glass, τον κύριο εισηγητή του νομοσχεδίου, για την έγκριση του νόμου Glass-Steagall. Το FDIC ασφαλίζει επιταγές και καταθέσεις ασφαλείας έως 100,000 δολάρια ΗΠΑ (USD) ανά καταθέτη σε κάθε τράπεζα μέλος. Αυτό ήταν ιδιαίτερα σχετικό με τους καιρούς ύφεσης, καθώς προστάτευε τους καταθέτες από το να χάσουν όλα τα χρήματά τους σε περίπτωση φυγής στην τράπεζα.
Παρά τις κατηγορίες ότι οι κανονισμοί του νόμου Glass-Steagall ήταν πολύ αυστηροί και απλά αντιδραστικοί στη Μεγάλη Ύφεση, το Κογκρέσο ενέκρινε μια επέκταση σε αυτόν το 1956 που ονομάζεται Bank Holding Company Act. Τραπεζική εταιρεία χαρτοφυλακίου είναι κάθε εταιρεία που κατέχει μία ή περισσότερες τράπεζες. Ο νόμος για τις εταιρείες συμμετοχών τραπεζών υποχρέωνε αυτές τις εταιρείες να εγγραφούν στη Fed και έδωσε στο διοικητικό συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας την εξουσία να επιθεωρεί και να ρυθμίζει τις δραστηριότητές τους, ειδικά εάν μια τέτοια εταιρεία κατέχει το 25% ή περισσότερο των δικαιωμάτων ψήφου των τραπεζών. Περαιτέρω περιορισμοί επιβλήθηκαν στον νόμο το 1966 και το 1970.
Ο νόμος Glass-Steagall καταργήθηκε σε μεγάλο βαθμό το 1999 με τον νόμο Gramm-Leach-Bliley. Ο νόμος προωθήθηκε μέσω του Κογκρέσου από τον εκπρόσωπο James Leach και τον γερουσιαστή Phil Gramm και κατέστησε δυνατή τη συγχώνευση εμπορικών και επενδυτικών τραπεζών. Ο νόμος Gramm-Leach-Bliley επέτρεψε επίσης στις τράπεζες να αναλαμβάνουν ασφάλιση. Οι υποστηρικτές του νομοσχεδίου υποστήριξαν ότι αυτή η διαφοροποίηση των χρημάτων καθιστά τα δάνεια και τις επενδύσεις λιγότερο επικίνδυνα και ότι οι τράπεζες δεν θα κάνουν κατάχρηση των χρημάτων των καταθετών επειδή μεγάλο μέρος της επιτυχίας μιας τράπεζας εξαρτάται από τη φήμη.