Teoria ciclului economic austriac afirmă că ciclul economic poate fi manipulat, și chiar prezis, de către analiști atunci când o bancă federală încearcă să controleze politica monetară prin ajustarea artificială a ratei dobânzii. În timp ce teoria afirmă că o astfel de manipulare poate provoca boom-ul economiei, poate provoca și prăbușirea acesteia. Astfel, teoria ciclului economic austriac notează că aceste politici pot fi cauza unui rău mare.
În cursul normal al evenimentelor, o bancă națională, cum ar fi Rezerva Federală a SUA, păstrează un control strict asupra ratei dobânzii sau, mai potrivit, mai multor rate ale dobânzii diferite. Acest lucru se face pentru a stimula economia și a controla economia, astfel încât să nu se încălzească prea repede. În mod ironic, exact ceea ce spune teoria ciclului economic austriac că astfel de politici provoacă, un ciclu economic extrem, este ceea ce încearcă să prevină.
Pentru a ajuta la stimularea economiei și pentru a preveni o scădere pe termen lung a ciclurilor economice, rezerva federală poate alege să scădeze ratele dobânzilor. Acest lucru face ca creditul să fie ușor. Cu toate acestea, deoarece aceasta este o relaxare artificială a creditului, de obicei nu durează foarte mult. Odată ce economia începe să se încălzească, ratele dobânzilor trebuie să crească în mod corespunzător pentru a preveni inflația nedorită.
În anumite privințe, teoria ciclului economic austriac poate părea un lucru nesemnificativ. La urma urmei, dacă economia ar trebui să încetinească oricum, care este diferența dacă încetinește ca urmare a unei politici monetare sau a unei activități ciclice normale? Unii cred că încercarea de a întârzia inevitabilul face de fapt recesiunea mai severă. De fapt, dezvoltatorul teoriei ciclului economic austriac, Ludwig von Mises, a scris: „Alternativa este dacă criza ar trebui să vină mai devreme ca rezultat al abandonului voluntar al extinderii ulterioare a creditului, sau mai târziu ca o catastrofă finală și totală a sistemul valutar implicat.”
Motivul pentru care economia cade mai greu după o încercare de a ușura creditul prin reduceri ale ratei dobânzii se datorează efectului de bule pe care îl creează. Adesea, în timpul unui ciclu de afaceri, atunci când vine o recesiune, o face treptat. Într-o bulă, totuși, companiile se mișcă mai colectiv, atât în sus, cât și în jos. Acest lucru poate provoca rapid o scădere gravă, conform teoriei ciclului economic austriac. De fapt, deoarece recesiunea durează mai mult să se dezvolte, aceasta este amplificată.
Singura modalitate de a evita teoria lui Mises ar putea fi să sperăm că recesiunea economică va fi oprită suficient de mult pentru a permite o creștere naturală a activității economice. Cu toate acestea, dat fiind faptul că bulele maschează de obicei simptomele, acest lucru va fi mai greu de realizat. La urma urmei, dacă economia pare sănătoasă, vor exista mai puține încercări de remediere.