Cunoscută și sub denumirea de deflație colaterală sau cea mai gravă deflație, deflația datoriilor este o situație în care valoarea activului care este folosit ca garanție pentru un împrumut scade în valoare. Atunci când se întâmplă acest lucru, creditorul poate considera necesar să ajusteze termenii și prevederile împrumutului pentru a-și menține gradul de risc într-un interval acceptabil. În timp ce creditorii încearcă de obicei să evite acceptarea garanțiilor care prezintă un anumit potențial de a-și pierde valoarea pe durata împrumutului, chiar și activele care sunt considerate susceptibile de a se aprecia în valoare pot deveni victime ale deflației datoriilor în circumstanțe adecvate.
O modalitate de a înțelege impactul deflației datoriilor este să luați în considerare acordarea unui credit ipotecar pentru achiziționarea unei locuințe. La momentul aprobării împrumutului, valoarea de piață a locuinței este puțin mai mare decât suma totală datorată ipotecarului. Având în vedere acest lucru, creditorul este dispus să accepte imobilul achiziționat ca garanție pentru împrumut. În multe situații, proprietatea fie se va aprecia ca valoare de-a lungul anilor, fie cel puțin își va păstra valoarea inițială. Drept urmare, împrumutătorul este în siguranță, știind că, chiar dacă proprietarul casei nu își asumă ipoteca, proprietatea poate fi vândută și soldul datorat împrumutului poate fi recuperat.
În cazul în care acea proprietate se depreciază mai degrabă decât să se aprecieze în valoare, împrumutătorul va compara prețul actual de piață pe care proprietatea îl poate comanda cu soldul rămas al creditului ipotecar. Dacă rata deflației datoriilor se accelerează și în cele din urmă depășește valoarea proprietății, acest lucru îl plasează pe creditor într-o situație de mare risc, deoarece capacitatea de a vinde proprietatea și de a acoperi soldul restant al ipotecii nu mai există. În acest moment, împrumutătorul poate încerca să renegocieze ipoteca ca un mijloc de a minimiza riscul sau chiar să anuleze împrumutul în cazul în care se anticipează că proprietatea va continua să se deprecieze și șansa de neplată este iminentă.
Acțiunile pe care le poate întreprinde un creditor atunci când are loc deflația datoriilor vor fi guvernate de reglementările instituite de agențiile guvernamentale care supraveghează achiziționarea de proprietăți în granițele națiunii în care este încheiată ipoteca. În unele cazuri, opțiunea de a apela la ipoteca este limitată, prin aceea că împrumutătorul nu poate solicita ipoteca scadentă până când valoarea proprietății scade sub o anumită sumă sau proprietarul casei ratează efectiv un anumit număr de plăți consecutive ale împrumutului. Acest tip de verificări și solduri ajută la minimizarea oportunității creditorilor de a apela la credite ipotecare pe baza unor situații pe termen scurt care provoacă temporar pierderea valorii garanției pe care o recuperează în cele din urmă odată ce aceste situații sunt rezolvate. Înainte de a se angaja în orice contract de ipotecă, solicitanții ar face bine să descopere în mod specific ce poate și ce nu poate face creditorul în cazul în care deflația datoriilor subminează valoarea activului sau activelor utilizate ca garanție pentru împrumut.