Anuitățile sunt contracte de asigurare de viață care oferă proprietarului contractului sau pensionarului beneficii de trai. În mod tradițional, planurile de pensii au luat forma unor anuități; acest lucru a determinat mulți oameni să folosească termenii pensie și anuitate în mod interschimbabil. Spre sfârșitul secolului al XX-lea, mulți operatori de pensii au încetat să mai folosească planuri de pensii bazate pe anuități și au mutat fondurile către fonduri mutuale mai puțin costisitoare sau planuri de investiții în acțiuni. Planurile de pensii de anuitate oferă participanților plăți lunare fixe de venit, în timp ce planurile pe bază de acțiuni nu au garanții de beneficii.
Atât pensiile, cât și anuitățile sunt concepute pentru a genera venituri pentru pensionari. Companiile de asigurări vând anuitățile care sunt adesea conținute în pensii și anuități pe care persoanele fizice le pot cumpăra ca produse de sine stătătoare. Compania de asigurări finanțează cumpărarea anuității percepând o primă în avans. Cumpărătorii sau pensionații primesc o rambursare a primei, precum și o dobândă într-o serie de plăți aproximativ egale, care sunt structurate pentru a dura toată viața pensionarului.
Furnizorii de asigurări folosesc tabele actuariale pentru a prezice speranța medie de viață a cumpărătorilor de anuitate. Emitenții de anuități ar intra în faliment dacă plățile primite de anuitații ar depăși primele pe care cumpărătorii de anuități le-au plătit pentru a cumpăra contractele. Pentru a reduce șansele de pierdere, firmele de asigurări vând aceleași produse de anuitate unui număr mare de persoane și bazează plățile lunare ale veniturilor pe tabelele actuariale. Cu cât firma vinde mai multe anuități, cu atât este mai puțin probabil ca un procent mare de cumpărători contractuali să trăiască mai mult decât se aștepta și să pună firma de asigurări în pericol financiar. Din perspectiva emitentului de anuitate, contractele de anuitate sunt profitabile dacă anuitații mor mai devreme decât se aștepta, deoarece emitentul plătește mai puțin decât se anticipa în ceea ce privește beneficiile de trai.
Multe firme de asigurări comercializează în mod activ produse de anuitate către furnizorii de pensii, deoarece planurile de pensii au un număr mare de participanți, iar furnizorii de anuități trebuie să vândă anuități unui număr mare de persoane pentru a reduce riscul de pierdere. Angajatorii și alți furnizori de planuri de pensii sunt uneori atrași de anuități, deoarece beneficiile potențiale de venit sunt mai mari decât costul inițial. În plus, unii lucrători sunt mai înclinați să lucreze pentru firme care oferă beneficii de venit pe viață sub formă de pensii și anuități, decât pentru firme care oferă planuri de pensii fără garanții.
Din punctul de vedere al unui angajat sau al unui asigurător, pensiile și anuitățile reprezintă o combinație atractivă. În schimb, din punctul de vedere al angajatorului, anuitățile sunt scumpe de finanțat din cauza primelor mari în avans și a costurilor administrative continue. Mulți angajatori preferă să sponsorizeze planuri bazate pe fonduri mutuale, deoarece costurile administrative sunt acoperite de angajat, mai degrabă decât de angajator. Deși planurile de fonduri mutuale nu includ garanții, nu există nici un plafon de venit, astfel încât angajații ar putea câștiga mai mult decât cu pensiile și anuitățile tradiționale.