O factură de gestionare a numerarului (CMB) este o garanție pe termen scurt emisă de guvern pentru a compensa lipsa de numerar. Astfel de proiecte de lege oferă o mare flexibilitate funcționarilor care lucrează la politica monetară și la gestionarea masei monetare. Investitorii le pot folosi ca investiții rapide, deși, deoarece valoarea nominală cea mai mică posibilă este de obicei ridicată, investitorii instituționali sunt participanții principali la vânzarea unor astfel de titluri. Informațiile despre vânzările recente și viitoare pot fi disponibile direct de la reprezentanții guvernului, precum și de la un site web.
Trezoreria este responsabilă pentru generarea datoriilor guvernamentale, inclusiv a obligațiunilor și a altor instrumente de investiții. Investitorii achiziționează datorii guvernamentale deoarece prezintă un risc foarte scăzut, deoarece există o șansă limitată de neplată. În schimbul împrumutului fondurilor lor, Trezoreria plătește dobândă la datorie și rambursează principalul la scadență. Unele datorii se maturizează rapid, în timp ce altele ajung la maturitate în luni sau ani; factura de administrare a numerarului are o perioadă de maturare foarte scurtă.
Aceste titluri de valoare pe termen scurt compensează problemele legate de fluxul de numerar pe parcursul zilelor, mai degrabă decât în săptămâni, luni sau ani. Se pot maturiza în doar zece zile și nu durează mai mult de două luni. Ratele dobânzilor pot fi mari, dar pentru că perioada împrumutului este atât de scurtă, investitorii nu suportă să câștige o sumă substanțială pe o factură de administrare a numerarului. Valorile nominale minime pot începe de la cifre mari, cum ar fi 1 milion de dolari SUA (USD), pentru a vinde rapid facturile investitorilor instituționali.
O factură de gestionare a numerarului poate fi emisă foarte rapid, permițând Trezoreriei să se adapteze rapid condițiilor economice în schimbare. Poate ajusta eliberarile altor titluri, dacă este necesar, pentru a echilibra oferta CMB. Oficialii Trezoreriei echilibrează nevoia imediată de numerar pentru a acoperi cheltuielile de operare și alte nevoi cu dorința de a evita îndatorarea prea mare. De asemenea, nu vor să alarmeze investitorii și membrii publicului cu activități precum împrumuturile publice mari, care ar putea submina încrederea în stabilitatea guvernului.
Investitorii individuali care au un interes în titluri de stat, de obicei, nu au suficienți bani pentru a cumpăra o factură de administrare a numerarului. Ei pot alege dintr-o serie de alte produse de securitate sau pot lua în considerare un grup de investiții pe termen scurt. Astfel de pool-uri folosesc capitalul unui grup mare de investitori pentru a cumpăra valori mobiliare în vrac și sunt orientate în mod special către randamente mari într-o perioadă scurtă de timp. Dacă este cazul, amestecul de investiții poate include facturi de administrare a numerarului.