Potrivirea exactă în finanțe se referă la gestionarea strategică a unui portofoliu de obligațiuni în care portofoliul cu cel mai mic cost care generează intrări de numerar este exact egal cu fluxul de numerar pe care o finanțează investiția. Face parte din obiectivul de a face alegeri de investiții pentru a obține cea mai mare rentabilitate posibilă a investiției. Managementul portofoliului poate fi clasificat ca activ sau pasiv.
Managementul activ folosește analize tehnice specifice pentru a face tranzacții în mod regulat. Investitorul sau administratorul de portofoliu este implicat activ în tranzacționarea valorilor mobiliare pentru a obține profit pe termen scurt. Managementul pasiv este locul în care investiția este plasată într-un fond care este înființat cu anumite procente într-o varietate de titluri de investiții. Investitorii în acest caz nu aleg direct unde sunt alocate fondurile.
Două tipuri de strategii pasive sunt tehnica buy-and-hold și strategia de indexare. Sistemul de indexare încearcă să construiască un portofoliu care să ofere o potrivire exactă a performanței pentru un indice de portofoliu de obligațiuni selectat. Este ales în funcție de capacitatea de a urmări indexul. O tehnică de cumpărare și păstrare este pur și simplu cumpărarea unei obligațiuni și păstrarea acesteia până la data scadenței.
Managementul portofoliului de obligațiuni are scopul de a minimiza riscul și de a maximiza rentabilitatea investiției. Un investitor va alege un anumit nivel de risc și va investi în consecință. Riscul acceptabil va depinde de personalitatea investitorului și de stadiul vieții. De exemplu, cineva care este tânăr și agresiv poate alege o obligațiune cu risc ridicat, deoarece oferă o rată a dobânzii mai mare. Un pensionar, totuși, poate fi mai puțin dispus să accepte riscul ridicat și să investească mai convențional.
Tehnicile de potrivire exactă includ elemente din strategiile de management pasiv și activ. Investitorul sau managerul încearcă să egaleze obligațiile datorate în anumite momente unui portofoliu de obligațiuni pentru a atenua expunerea la creșterile ratei dobânzii. Monitorizarea non-stop și tranzacțiile multiple sunt necesare pentru a atinge obiectivul de a evita sau reduce riscul.
Cea mai conservatoare metodă de potrivire exactă este portofoliul dedicat pur în numerar. Se stabilește un portofoliu de obligațiuni care oferă o serie de plăți și obligațiuni la scadență care generează potrivirea exactă între plăți și obligațiile viitoare. Obligațiunile care sunt constituite pentru plățile la fondul de pensii sau pentru școlarizarea colegiului se încadrează în această categorie. Această strategie este un portofoliu pasiv care nu ar necesita reinvestire. Există, de asemenea, portofolii dedicate în funcție de numerar, care utilizează un fond inițial mai mic, care oferă plăți anticipate și apoi sunt reinvestite.
Cel mai important element al unei strategii de potrivire exactă este capacitatea de a avea suma necesară de fonduri într-un moment în care aceste fonduri sunt necesare. Riscul este un factor care depinde de investitorul specific și de obiectivele acestuia. Indiferent de obiectivele specifice și de riscul acceptabil implicat, investitorii sunt de obicei precauți în alegerea titlurilor de valoare care se potrivesc cel mai bine situației lor.