Riscul de extindere este o preocupare pentru titlurile garantate cu ipotecare (MBS) că fondurile vor fi blocate dacă deținătorii de credite ipotecare decid să nu plătească anticipat sau să-și refinanțeze împrumuturile. Astfel de titluri sunt adesea create cu ipoteza că într-un grup de credite ipotecare pe 30 de ani, cele mai multe dintre ele vor fi plătite anticipat sau refinanțate înainte de expirare. Astfel, investitorii participanți nu intenționează să-și lase fondurile în garanție timp de 30 de ani. Atunci când circumstanțele cresc șansele riscului de extindere, acestea pot face astfel de investiții mai periculoase pentru participanți.
Acest risc apare atunci când ratele dobânzilor încep să crească, ceea ce apare adesea într-o economie bună. Persoanele care dețin credite ipotecare cu o rată scăzută a dobânzii în mod clar nu au niciun stimulent să refinanțeze, deoarece acest lucru ar duce probabil la o dobândă mai mare. De asemenea, s-ar putea să nu aibă nevoie sau motiv anume de rambursare, deoarece nu trebuie să elimine rapid o datorie cu dobândă mare. Atunci când ratele dobânzilor cresc, riscul de extindere crește, iar investiția într-un MBS poate deveni o propunere mai puțin atrăgătoare.
Investitorii în astfel de fonduri se așteaptă de obicei să vadă principalul rambursat mai repede decât termenii efectivi ai împrumutului. Acest lucru se poate întâmpla prin rambursare anticipată, în cazul în care debitorii își măresc valoarea plăților lunare pentru a reduce timpul rămas la împrumut, sau prin refinanțare. Când acest lucru nu se întâmplă, valoarea MBS scade. Valoarea cuponului disponibilă prin vânzarea titlului de valoare scade, de asemenea. Poate rezulta o capcană de investiții, în care oamenii nu își pot vinde acțiunile fără a suferi o pierdere și trebuie, în schimb, să aștepte expirarea termenului MBS.
Investitorii pot avea îngrijorări cu privire la riscul de extindere dacă au nevoie de active foarte lichide. Titlurile garantate cu ipoteci și alte obligații de datorie garantate (CDO) sunt utilizate în industria financiară pentru a distribui riscul și a elibera activele pentru activități de investiții ulterioare. Când activitatea în acest sector începe să scadă, poate crea neliniște în rândul investitorilor. Unii nu își pot permite să aștepte și trebuie să-și lichideze activele, chiar dacă acest lucru înseamnă să suporte o pierdere. Acest lucru, la rândul său, poate crea panică și un efect de domino, pe măsură ce investitorii caută poziție în ceea ce ei simt că ar putea fi o piață în declin.
Nivelul riscului de extindere într-un MBS poate varia. Analiștii pot analiza condițiile actuale ale pieței și alți factori pentru a oferi o estimare. Acest lucru se poate schimba rapid ca răspuns la tendințele financiare și politice care ar putea determina creșterea ratelor dobânzilor. Investitorii pricepuți și adaptabili încearcă să rămână în fruntea pieței, astfel încât să nu fie prinși de investițiile în scădere.