Unele guverne impun controale valutare pentru a influența cumpărarea și vânzarea de valute. Controalele valutare afectează de obicei rezidenții locali care efectuează tranzacții care implică valută străină și rezidenții străini care efectuează tranzacții care implică moneda locală. Aceste guverne urmăresc de obicei să-și protejeze propriile monede slabe, pe care oamenii preferă adesea să le schimbe cu alte valute mai puternice.
Din 1870 până în 1914, majoritatea țărilor și-au fixat monedele la aur; băncile centrale ale acestor țări au efectuat schimburi între aur și monedele locale. Standardul aur a fixat efectiv și ratele de schimb între diferite valute. La începutul anilor 1930, multe țări au abandonat standardul aur din cauza instabilităților financiare și a inflației excesive provocate de Primul Război Mondial. Un sistem în care Fondul Monetar Internațional (FMI) a supravegheat diferite rate de schimb fixe și le-a ajustat după cum era necesar a prevalat timp de aproape două decenii. după 1944. Sistemul actual presupune cursuri de schimb flotante care depind în cea mai mare parte de forţele cererii şi ofertei.
Un guvern poate alege în continuare să impună controale valutare din mai multe motive: pentru a minimiza fluctuațiile cursurilor de schimb, pentru a menține o valoare de schimb ridicată sau scăzută sau pentru a stabili mândria națională în moneda stabilă. Guvernele impun adesea controale atunci când o monedă devine slabă și se confruntă cu amenințările cu deprecierea. Un guvern ar putea impune controale în mai multe moduri. Ar putea restricționa deținerea sau utilizarea valutelor străine în țară prin alocarea de valute străine sau prin impunerea taxei pe tranzacțiile valutare la schimburile valutare. De asemenea, ar putea controla schimbătorii de valute sau ar putea fixa valoarea monedei locale, cum ar fi aurul sau altă monedă.
Când un guvern stabilește controale valutare, îi obligă pe proprietarii de valute străine să o vândă guvernului pentru a obține moneda locală. Guvernul alocă apoi valutele străine unor grupuri de persoane selectate. Acest lucru are ca rezultat faptul că rezidenții locali se confruntă adesea cu dificultăți atunci când efectuează tranzacții cu nerezidenți.
De exemplu, banca centrală mexicană a impus controale valutare când pesoul a scăzut în anii 1980. De fapt, mulți oameni nu au putut folosi pesoul pentru a cumpăra valută străină, impactând negativ afacerile și investițiile din Mexic. Afacerile mexicane nu puteau face tranzacții cu afaceri străine, iar investitorii străini au ales să nu riște să-și piardă banii cumpărând peso.
Cu alte cuvinte, controalele valutare au efecte similare cu cotele de import și conduc adesea la ineficiență economică. Guvernele care le impun, de asemenea, adesea trebuie să suporte cheltuieli administrative mari. Alte efecte posibile includ mita de către persoanele care doresc să cumpere valute străine și înființarea de piețe negre valutare.