Cu atât de multe emisiuni diferite de obligațiuni disponibile astăzi, mulți investitori pentru prima dată nu sunt siguri cum să procedeze pentru a determina valoarea unei obligațiuni. Din fericire, calcularea valorilor obligațiunilor este un proces relativ simplu care se concentrează pe înțelegerea a doi factori cheie: valoarea dobânzii pe care o plătește emisiunea de obligațiuni și starea actuală a economiei. Iată ce trebuie să faceți pentru a determina valoarea reală a unei obligațiuni.
Una dintre caracteristicile ratei dobânzii aplicate unei anumite obligațiuni sau unui anumit grup de obligațiuni este că rata nu este supusă modificării, cu excepția oricăror încercări ale emitentului de a transfera emisiunea de obligațiuni într-o nouă ofertă. Acest lucru nu este valabil pentru alte rate ale dobânzii care se aplică altor tipuri de investiții. Aceasta înseamnă că există șanse mari ca rata dobânzii blocată pentru o anumită emisiune de obligațiuni să fie mai mare decât venitul din dobânzi care ar putea fi câștigat cu alte opțiuni de investiții. Când se întâmplă acest lucru, investitorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru a cumpăra emisiunea de obligațiuni, ceea ce, la rândul său, crește valoarea unei obligațiuni.
Acesta este un concept important de înțeles atunci când vine vorba de un calcul precis al obligațiunii. Înțelegând că dobânda câștigată din obligațiune va rămâne constantă, în timp ce alți factori vor varia, este ușor de observat cum ar putea fluctua valoarea obligațiunii pe măsură ce economia se schimbă. Atunci când ratele dobânzilor oferite de bănci și altele scad, valoarea unei emisiuni de obligațiuni crește în comparație. În același timp, dacă condițiile economice actuale au ca rezultat creșterea ratelor dobânzilor variabile, atunci valoarea obligațiunii va scădea și va deveni mai puțin atractivă pentru potențialii cumpărători.
Este important să proiectați valoarea unei emisiuni de obligațiuni înainte de a face achiziția efectivă. De exemplu, o obligațiune care va dura cinci ani până la scadență poate oferi o rată atractivă a dobânzii, bazată pe condițiile economice actuale. Cu toate acestea, dacă există șanse mari ca economia să treacă printr-o perioadă de inflație la trei ani după cumpărare, valoarea relativă a obligațiunii în acea perioadă inflaționistă ar putea fi redusă semnificativ. De fapt, valoarea obligațiunii poate scădea până la punctul în care emisiunea de obligațiuni nu este o opțiune bună în comparație cu alte opțiuni de investiții. Atunci când acesta este cazul, investitorul poate obține un randament mai bun investind în obligațiuni care vor ajunge la scadență înainte de începerea perioadei estimate de inflație și apoi redirecționează câștigurile în investiții care sunt susceptibile de a funcționa bine în perioada inflaționistă.
Ca și în cazul multor strategii de investiții, este important să gestionați activitatea de investiții astfel încât investitorul să realizeze cel mai mare randament posibil. Înțelegând cum se determină valoarea unei emisiuni de obligațiuni pe durata de viață a obligațiunii, precum și valoarea obligațiunii la punctul de cumpărare, investitorii pot lua decizii mai informate cu privire la ceea ce ar trebui și nu ar trebui adăugat în portofoliu.