Obligațiunile de economisire sunt instrumente de datorie care sunt emise de agențiile guvernamentale din întreaga lume. Valoarea unei obligațiuni de economii depinde în mare măsură de rata dobânzii a obligațiunii, deși valoarea unor obligațiuni poate fi influențată de alți factori, cum ar fi inflația. Multe obligațiuni nu sunt tranzacționabile, ceea ce înseamnă că proprietarul inițial nu poate vinde obligațiunile, dar în unele zone investitorii pot cumpăra și obligațiuni tranzacționabile, iar valoarea acestor obligațiuni este afectată de cerere și ofertă.
Atunci când o obligațiune este emisă, cumpărătorul este de acord să împrumute o sumă de bani emitentului pentru o anumită perioadă de timp. În schimb, emitentul este de acord să plătească dobândă la datorie, iar aceste plăți de dobândă au un impact direct asupra valorii unei obligațiuni de economii. Unele agenții guvernamentale le permit deținătorilor de obligațiuni să răscumpere aceste titluri înainte de scadență, deși deținătorul de obligațiuni poate pierde o parte din dobândă și/sau capital ca urmare a încasării premature a obligațiunii. În consecință, cu cât deținătorul de obligațiuni răscumpără obligațiunea mai devreme, cu atât este mai probabil ca procesul de răscumpărare să aibă ca rezultat o pierdere de câștig.
Unele titluri de creanță sunt protejate împotriva inflației, ceea ce înseamnă că entitatea emitentă are dreptul de a modifica valoarea nominală a obligațiunii pe durata obligațiunii pentru a ține seama de inflație. Dacă inflația face ca alte active să crească în valoare, atunci valoarea obligațiunii poate crește cu aceeași sumă. Dimpotrivă, valoarea unei obligațiuni de economii poate scădea dacă prețurile scad, deoarece unii emitenți ajustează prețurile în scădere atunci când forțele deflaționiste sunt active în economie.
În multe cazuri, obligațiunile de economii sunt nenegociabile, ceea ce înseamnă că proprietarul obligațiunii nu poate vinde instrumentul de datorie unei alte persoane sau entitati. Dacă proprietarul inițial decedează, obligațiunea devine proprietatea proprietății acelei persoane sau trece către un beneficiar numit plata la deces. Mulți emitenți de obligațiuni încetează să plătească dobândă pentru obligațiuni după data scadenței și o obligațiune poate deveni chiar lipsită de valoare dacă deținătorul de obligațiuni nu reușește să o răscumpere într-o anumită perioadă de timp după încheierea termenilor obligațiunii.
Unele guverne emit obligațiuni tranzacționabile, caz în care proprietarul poate alege să vândă obligațiunile unui alt investitor înainte de scadență. În astfel de cazuri, valoarea unei obligațiuni de economii este determinată de forțele pieței care includ cererea și oferta. Dacă alte obligațiuni cu randamente mai mari sunt disponibile cu ușurință, este posibil ca un investitor să fie nevoit să vândă obligațiunile la un preț redus. În schimb, dacă randamentele plătite pentru obligațiunile nou emise sunt mai mici decât obligațiunile, atunci proprietarul poate percepe o primă și să vândă instrumentul de datorie pentru un profit. Cu cât o obligațiune tranzacționabilă se apropie de data scadenței, cu atât prețul acesteia este mai aproape de valoarea nominală inițială plus dobânda.