Un indice de profitabilitate (PI), denumit alternativ raportul de investiție al profitului sau raportul investiției valorice, este o metodă de a discerne relația dintre costurile și beneficiile investiției într-un posibil proiect. Acesta calculează raportul cost/beneficiu al valorii prezente (PV) a fluxului de numerar viitor al unui proiect față de prețul investiției inițiale a proiectului. Această formulă este scrisă în mod obișnuit ca PI = PV fluxurilor de numerar viitoare ÷ investiția inițială. Cifra pe care această formulă o oferă îi ajută pe investitori să decidă dacă un proiect este sau nu suficient de atractiv din punct de vedere financiar pentru a fi urmat.
Un indice de profitabilitate de 1 desemnează cea mai mică măsură prin care este logic acceptabil să urmărești un proiect. O valoare mai mică de 1 sugerează că valoarea posibilă a proiectului este mai mică decât investiția inițială. Aceasta înseamnă că investitorul nu realizează profit și nu ar trebui să investească în proiect. O valoare care depășește 1 indică un câștig financiar, iar pe măsură ce numărul crește, investiția devine mai atractivă.
În afară de cazuri individuale, multe companii și investitori folosesc acest indice ca o modalitate de a clasifica un grup de proiecte potențiale. Orice proiect sub unul este exclus cu totul din listă; sunt luate în considerare cele cu un rating PI de unul sau mai mare. PI este considerat a fi util pentru această sarcină, deoarece permite măsurarea și compararea a două sau mai multe proiecte separate, fiecare dintre acestea necesită sume de investiții complet diferite.
Numărul pe care îl obține indicele de profitabilitate proiectează suma returnată pentru fiecare dolar investit. Deci, dacă PI dă 1.5, un investitor se poate aștepta să obțină un randament de 1.50 USD pentru fiecare dolar investit. În mod alternativ, dacă indicele are un randament de 0.9, un investitor se poate aștepta să primească 0.90 USD înapoi pentru fiecare dolar cheltuit, ceea ce are ca rezultat randamente negative.
Indicele de profitabilitate este legat de o altă formulă financiară comună numită indicator al valorii prezente nete (VAN). Aceste două formule sunt adesea confundate, deoarece ambele sunt folosite într-un scop similar. Cu toate acestea, în timp ce PI măsoară valoarea relativă a unei investiții, indicatorul valorii actuale nete măsoară valoarea absolută a unei investiții.
Indicele de profitabilitate este considerat oarecum limitat, prin aceea că ne-ar instrui să acceptăm toate investițiile de peste 1. Cu toate acestea, presupune că investitorii nu trebuie să-și raționaleze capitalul și, astfel, pot investi atât cât trebuie investit. Cu toate acestea, dacă capitalul este limitat, un investitor trebuie să ia în considerare dimensiunea investiției în sine, deoarece investirea unor cantități mari de capital într-un singur proiect implică o cantitate mare de risc.