Valoarea actuală netă și rata internă de rentabilitate sunt măsuri utilizate pentru a evalua o investiție potențială sau un proiect de capital. Ambele măsuri implică utilizarea unui flux de intrări și ieșiri de numerar așteptate pentru a determina dacă o investiție este acceptabilă. Valoarea actuală netă (VAN) indică cât valorează potențialul de venit al unui proiect la început, în timp ce rata internă de rentabilitate (IRR) dă un procent de creștere.
În timp ce calculele atât pentru valoarea actuală netă, cât și pentru rata internă de rentabilitate încep cu aceleași date, IRR arată cât de profitabil va fi un proiect atunci când VAN este egal cu zero. Rata internă de rentabilitate este denumită și rata de actualizare. Când se compară proiecte potențiale, se presupune adesea că o rată internă de rentabilitate mai mare indică alegerea mai bună.
O altă modalitate de a evalua rata internă de rentabilitate este interpretarea acesteia ca fiind rata minimă de rentabilitate acceptabilă. Deoarece calculul presupune că valoarea actuală netă este zero, IRR este cea mai mică valoare pe care un investitor s-ar putea aștepta să o primească. Aceasta se bazează pe principiul că venitul viitor actualizat al investiției minus ieșirea inițială de numerar a proiectului nu ar avea nicio valoare actuală.
Rata internă de rentabilitate ar putea fi privită ca pragul de rentabilitate al unei investiții. Deficiența majoră a calculului este că presupune că investiția nu va genera un profit sau pierdere în numerar. IRR este, de asemenea, calculat prin ipoteza că veniturile viitoare vor avea loc la anumite etape și valori monetare pe toată durata de viață a proiectului. Dacă oricare dintre acești factori se modifică, poate modifica rata actuală de actualizare.
Calculul VAN este utilizat pentru a actualiza toate plățile viitoare de venit pe baza unei rate de rentabilitate predeterminată. De exemplu, dacă un investitor solicită o rentabilitate minimă de 5%, fiecare dintre plățile viitoare de venit ar fi redusă folosind acest procent pentru a ajunge la valoarea actuală. Toate plățile viitoare actualizate ale veniturilor sunt apoi adăugate și scăzute din fluxul inițial de numerar al proiectului pentru a ajunge la valoarea actuală netă.
Atunci când se evaluează un grup de proiecte de capital potențiale sau de investiții, se presupune că o valoare actuală netă mai mare este favorabilă. Principiul din spatele acestei presupuneri este că un proiect care valorează mai mult astăzi va aduce beneficii financiare mai mari decât un proiect cu o valoare actuală mai mică. Deoarece presupune deja o anumită rată de rentabilitate, metoda VAN indică valoarea monetară a plății venitului așteptat al unei investiții. Cu toate acestea, rata predeterminată de rentabilitate ar putea să nu fie rata reală de rentabilitate a unui proiect, deoarece aceasta ar putea fluctua pe durata de viață a proiectului.