În lumea financiară, termenul „fond umbrelă” are două definiții distincte. În unele situații, se referă la un tip de fond de pensii care plătește pensii angajaților care lucrează pentru mai multe companii. În altele, este un tip de fond mutual în care persoanele fizice pot investi, care conține o varietate de sub-fonduri. Fiecare fond are propriile sale caracteristici și propria echipă de management, iar structura generală a fondului permite investitorilor să își transfere banii cu ușurință între subfonduri.
Un fond umbrelă de pensii este de obicei creat de un grup de angajatori mici care nu au suficienți angajați pentru a crea singuri un fond mare de pensii. Fiecare companie preia plăți în fondul de pensii de la angajații săi. Companiile pun apoi în comun fondurile, punându-le pe toate sub controlul unui singur administrator al fondului de pensii. Managerul investește fondurile într-un singur portofoliu și generează profituri. Când angajații care au plătit în fond încep să colecteze plăți de pensie, toți sunt făcuți din acest fond de fonduri.
Avantajul că firmele formează un fond-umbrelă, mai degrabă decât să opereze mici fonduri de pensii individual, este că punerea în comun a contribuțiilor permite administratorului fondului de pensii să facă investiții la scară mai mare. Multe piețe financiare au limite minime de investiții care le pot face inaccesibile investitorilor mai mici. Chiar dacă un pool de investiții mai mic ar fi putut îndeplini limitele pentru o anumită piață, un pool de investiții mai mare poate îndeplini mai multe limite simultan, permițând managerului fondului de pensii să diversifice mai mult portofoliul. Flexibilitatea sporită a fondurilor de investiții mai mari poate ajuta managerul să creeze randamente mai mari.
Un fond mutual care este administrat ca fond umbrelă, numit și fond de fonduri, este compus din mai multe fonduri mai mici, numite sub-fonduri. Acestea pot fi concentrate pe piețe diferite sau pot avea strategii de investiții diferite. În general, fiecare are o echipă de management separată care supraveghează investiția banilor acelui subfond. Investitorii din fondul umbrelă aleg cum să-și distribuie acțiunile în diferitele subfonduri.
Un investitor poate alege să investească într-un fond mutual tip umbrelă dacă dorește o flexibilitate sporită în investițiile sale cu un cost minim de tranzacție. El poate solicita fondului să-și mute acțiunile dintr-un subfond în altul în loc să-și vândă acțiunile dintr-un fond și să cumpere acțiuni dintr-un altul. Acest lucru este convenabil pentru investitor, iar acesta își poate schimba strategia de investiții rămânând în același timp la o entitate de management cu care este familiarizat. Dezavantajul acestei abordări este că poate încuraja investitorii să plaseze un procent prea mare din portofoliul lor de investiții sub controlul unei singure entități.