Ce este un exercițiu fără numerar?

Exercițiile fără numerar sunt o strategie de investiții care implică conversia diferitelor tipuri de opțiuni în stoc. Frumusețea unui exercițiu fără numerar este că metoda nu necesită investiția unei plăți inițiale de numerar pentru a acoperi prețul de exercițiu. Într-o anumită măsură, utilizarea unui exercițiu fără numerar seamănă oarecum cu cea a cumpărării în marjă, deși rambursarea către broker are loc mult mai repede.

Folosirea unui exercițiu de numerar nu este un proces dificil, mai ales pentru investitorii care au o relație solidă cu un broker. După identificarea unei acțiuni pe care investitorul dorește să-l cumpere, brokerul va împrumuta pe scurt investitorului suficiente fonduri pentru a acoperi plata inițială în numerar necesară pentru a asigura stocul. După ce stocul este asigurat, o mică parte este vândută rapid, iar veniturile sunt folosite pentru a rambursa brokerul. Investitorul păstrează controlul asupra stocului rămas câștigat din achiziție.

Un exercițiu fără numerar este adesea o modalitate rapidă și ușoară de a asigura stocurile dorite. Deoarece procesul nu implică necesitatea ca investitorul sau brokerul să contacteze o terță parte pentru finanțare, execuția efectivă a exercițiului se poate derula într-un ritm accelerat. În funcție de puterea relației care există între investitor și broker, investitorului i se poate permite să dețină toate acțiunile achiziționate pentru o perioadă scurtă, pentru a maximiza rentabilitatea investiției. Acest lucru poate duce la nevoia de a vinde mai puține acțiuni dacă stocul suferă o creștere specifică a valorii pe termen scurt.

Din fericire, conversia opțiunilor în acțiuni este un proces care este bine înțeles de majoritatea brokerilor. Atunci când procesul unui exercițiu fără numerar este utilizat cu un client bine stabilit și etic, brokerul poate beneficia în două moduri. În primul rând, împrumutul este considerat a fi foarte sigur, deoarece investitorul este sigur că va rambursa soldul datorat. În al doilea rând, exercițiul fără numerar îl ajută pe broker să întărească relația cu clientul. Aceasta va însemna continuarea comisioanelor generate de investitor, ceea ce se traduce în venituri continue pentru broker.